报告基本信息 - 报告行业：豆粕 [1] - 报告日期：2025年7月1日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 豆粕不同合约表现：豆粕2507前结算价2809，收盘价2855，涨46，涨跌幅1.64%，成交量18510，持仓量22176，持仓量变化 -14819；豆粕2509前结算价2938，收盘价2961，涨23，涨跌幅0.78%，成交量964679，持仓量2163708，持仓量变化 -58050；豆粕2511前结算价2975，收盘价2998，涨23，涨跌幅0.77%，成交量72620，持仓量591360，持仓量变化 -2025 [6] - 外盘美豆期货：主力在1025美分，上上周反弹，上周周中大幅下挫，因美豆新作长势较好，前期部分主产区降雨差，优良率略低于去年同期，但近几日主产区降雨有效，未来2周大部分产区有望获均值以上降雨，利好单产；6月末将公布面积报告，市场中性预期大豆面积小幅增加，供应压力致美盘偏弱运行，生柴政策利好使美豆下方有支撑，等待报告数据指引 [6] - 豆粕成交：6月以来表现较好，价格低时下游做安全性采购，价格抬头时难持续放量，后续以进口大豆成本定价，传闻中国已采购阿根廷豆粕，削弱四季度对美豆依赖 [6] 操作建议 - 短期反弹或有获利回吐压力，基于美国天气题材弹性及四季度到港大豆成本抬升预期，四季度合约回调后谨慎偏多对待，风险点在于天气是否好转及关税情况 [6] 行业要闻 - USDA出口销售报告：截至6月19日当周，美国大豆出口销售合计净增55.91万吨，当前市场年度净增40.29万吨，下一市场年度净增15.62万吨，出口装船26.56万吨 [9] - USDA干旱监测报告：截至6月24日当周，约12%的美国大豆种植区域受干旱影响，前一周为13%，去年同期为6% [9] - 欧盟进口情况：截至6月22日，2024/25年棕榈油进口量276万吨，去年同期341万吨；大豆进口量1379万吨，去年同期1289万吨；豆粕进口量1888万吨，去年同期1493万吨；油菜籽进口量716万吨，去年同期559万吨 [10]