报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月制造业PMI改善，全行业信用利差近期小幅回落，但经济政策和全球地缘政治存在风险[1][3] 各部分总结 中观事件总览 - 生产行业：6月制造业PMI为49.7%，较上月上升0.2个百分点，大型企业PMI为51.2%，较上月上升0.5个百分点，中型企业PMI为48.6%，较上月上升1.1个百分点，小型企业PMI为47.3%，较上月下降2.0个百分点[1] - 服务行业：三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策，2025年1月1日至2028年12月31日期间符合条件的可按投资额10%抵免应纳税额，协定税率低于10%的按协定税率执行[1] 行业总览 - 上游：能源方面昨日国际油价同比下跌较多，农业方面鸡蛋价格近期回升[2] - 中游：化工聚酯开工率有所下行[3] - 下游：地产一、二线城市商品房销售季节性回落，处近三年低位；服务国内航班班次周期性减少[3] 市场定价 全行业信用利差近期小幅回落[3] 行业信用利差跟踪 - 各行业信用利差有不同程度变化，如农牧渔林本周为57.07，分位数0.50；采掘本周为37.22，分位数7.10等[46] 重点行业价格指标跟踪 - 各行业价格指标有不同表现，如农业玉米现货价6月30日为2357.1元/吨，同比0.49%；能源WTI原油现货价6月30日为65.5美元/桶，同比 -11.27%等[47]