量化模型与构建方式 1. 五维行业轮动模型 - 模型名称：五维行业轮动模型 - 模型构建思路：基于行业内部普遍存在的风格差异，利用风格指标对行业内部股票进行划分，通过构建行业内部离散指标与行业内部牵引指标合成行业最终因子[6] - 模型具体构建过程： 1) 以东吴金工特色多因子划分标准对微观因子进行大类划分，将微观因子划分为五大类：波动率、基本面、成交量、情绪、动量[6] 2) 以大类选股因子的风格偏好为参照，构建行业内部离散指标与行业内部牵引指标[6] 3) 最终得到五类合成行业因子：波动率因子、基本面因子、成交量因子、情绪因子、动量因子[6] 4) 将五类因子合成构建行业轮动模型[6] - 模型评价：模型通过多维度因子合成，能够有效捕捉行业轮动特征[6] 2. 沪深300指数增强策略 - 模型名称：基于五维行业轮动的沪深300指数增强策略 - 模型构建思路：利用五维行业轮动模型的行业分组结果进行指数成分股调整[22] - 模型具体构建过程： 1) 每个月月末取第一组的五个行业为增强行业，取最后一组的五个行业为剔除行业[22] 2) 根据月末各个股票在沪深300的权重将属于剔除行业的股票剔除[22] 3) 将被剔除行业的股票权重根据增强行业的股票权重等比例赋予增强行业的股票[22] 4) 构成新的沪深300增强组合，月频调仓[22] 量化因子与构建方式 1. 波动率因子 - 因子名称：波动率因子 - 因子构建思路：基于行业内部股票的波动率特征构建[6] - 因子具体构建过程：通过行业内部股票波动率离散度和牵引指标合成[6] 2. 基本面因子 - 因子名称：基本面因子 - 因子构建思路：基于行业内部股票的基本面特征构建[6] - 因子具体构建过程：通过行业内部股票基本面离散度和牵引指标合成[6] 3. 成交量因子 - 因子名称：成交量因子 - 因子构建思路：基于行业内部股票的成交量特征构建[6] - 因子具体构建过程：通过行业内部股票成交量离散度和牵引指标合成[6] 4. 情绪因子 - 因子名称：情绪因子 - 因子构建思路：基于行业内部股票的市场情绪特征构建[6] - 因子具体构建过程：通过行业内部股票情绪离散度和牵引指标合成[6] 5. 动量因子 - 因子名称：动量因子 - 因子构建思路：基于行业内部股票的动量特征构建[6] - 因子具体构建过程：通过行业内部股票动量离散度和牵引指标合成[6] 模型的回测效果 1. 五维行业轮动模型 - 年化收益率：21.59%[10] - 年化波动率：10.77%[10] - 信息比率(IR)：2.00[10] - 月度胜率：73.33%[10] - 历史最大回撤：13.30%[10] 2. 五维行业轮动模型多头组合 - 年化收益率：10.52%[14] - 年化波动率：6.59%[14] - 信息比率(IR)：1.60[14] - 月度胜率：70.83%[14] - 历史最大回撤：9.36%[14] 3. 沪深300指数增强策略 - 超额年化收益率：8.90%[23] - 超额年化波动率：7.50%[23] - 信息比率(IR)：1.19[23] - 月胜率：69.42%[23] - 最大回撤：12.74%[23] 因子的回测效果 1. 波动率因子 - 年化收益率：11.62%[14] - 波动率：10.16%[14] - 信息比率(IR)：1.14[14] - 胜率：60.00%[14] - 最大回撤：14.27%[14] - IC：-0.08[14] - ICIR：-1.43[14] - RankIC：-0.07[14] - RankICIR：-1.10[14] 2. 基本面因子 - 年化收益率：5.66%[14] - 波动率：9.93%[14] - 信息比率(IR)：0.57[14] - 胜率：56.00%[14] - 最大回撤：21.50%[14] - IC：0.05[14] - ICIR：0.74[14] - RankIC：0.04[14] - RankICIR：0.61[14] 3. 成交量因子 - 年化收益率：7.65%[14] - 波动率：12.11%[14] - 信息比率(IR)：0.63[14] - 胜率：58.40%[14] - 最大回撤：18.51%[14] - IC：-0.06[14] - ICIR：-0.94[14] - RankIC：-0.07[14] - RankICIR：-0.95[14] 4. 情绪因子 - 年化收益率：7.87%[14] - 波动率：12.91%[14] - 信息比率(IR)：0.61[14] - 胜率：64.00%[14] - 最大回撤：14.79%[14] - IC：0.03[14] - ICIR：0.52[14] - RankIC：0.03[14] - RankICIR：0.47[14] 5. 动量因子 - 年化收益率：11.69%[14] - 波动率：10.71%[14] - 信息比率(IR)：1.09[14] - 胜率：61.29%[14] - 最大回撤：13.52%[14] - IC：0.02[14] - ICIR：0.40[14] - RankIC：0.05[14] - RankICIR：0.73[14]