报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡下跌,近月月差下行,EW快速走弱,380 8 - 9月差回落至4.25美金,基差低位震荡,FU07内外 - 5美金震荡,09 + 10美金震荡,近月交割货较多,维持宽松格局 [5] - 新加坡0.5裂解反弹,月差下至5美金左右,基差小幅走弱,6美金震荡,LU内外仍然偏强,09在17美金左右震荡 [5][7] - 本周新加坡陆上累库,浮仓高位震荡,低硫浮仓小幅去库,ARA陆上小幅累库,但库存仍是历史同期最低水平,浮仓库存震荡,低硫浮仓累库,富查伊拉陆上大幅累库,浮仓小幅去库 [7] - 本周地缘风险解除,近期伊朗及伊拉克燃料油出口仍在高位,埃及净进口再创新高,高硫基本面偏震荡格局 [7] - 近期高硫仍处于发电旺季,FU内外近月压制,估值偏低,博弈继续,后续关注中东发货情况,LU内外高位运行,关注国内产量情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期价格情况 - 2025年6月24 - 30日,鹿特丹3.5% HSF O掉期M1价格从413.51变为405.86,变化 - 6.13;鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1价格从466.22变为473.81,变化 - 0.73等 [3] 新加坡燃料油掉期价格情况 - 2025年6月24 - 30日,新加坡380cst M1价格从427.90变为417.96,变化2.05;新加坡180cst M1价格从436.97变为425.74,变化2.21等 [3] 新加坡燃料油现货情况 - 2025年6月24 - 30日,新加坡FOB 380cst价格从431.62变为418.52,变化1.75;FOB VLSFO价格从508.57变为505.08,变化1.06等 [4] 国内FU情况 - 2025年6月24 - 30日,FU 01从2895变为2854,变化 - 10;FU 05从2850变为2801,变化 - 10等 [4] 国内LU情况 - 2025年6月24 - 30日,LU 01从3500变为3507,变化 - 21;LU 05从3421变为3444,变化10等 [5]
燃料油早报-20250701
永安期货·2025-07-01 12:41