报告核心观点 报告围绕多个行业展开分析，涵盖宏观经济、各行业投资策略及市场表现等内容。预计二季度实际 GDP 增速有望保持在 5%以上，但名义 GDP 增速仍处低位，各行业发展态势不一，部分行业如医药生物、电子等有积极表现，投资需关注各行业特点及相关政策动态[6][7][31]。 各部分总结 7 月投资策略及金股组合 - 实际 GDP 有望保持韧性，预计二季度增速超 5%，名义 GDP 增速仍处低位；陆家嘴论坛聚焦开放、科技主题，利于金融服务科技创新和经济动能转换[6] - 关注海外不确定性，如贸易摩擦、美债供给担忧、中东地缘政治局势；7 月配置主线关注内需 + 科技、政策博弈、中游装备制造产业[7] 养殖底部修复，宠物经济高景气——农林牧渔行业 2025 年中期投资策略 - 生猪养殖行业规模化提升，产能增速放缓，猪价中枢有望上移，盈利周期拉长，建议关注牧原股份等企业[8] - 宠物食品行业景气延续，国产品牌替代加速，预计 2025 年市场规模达 3311 亿元，同比 +10.3%，建议关注乖宝宠物等公司[9][10] 创新为王，出海扬帆——医药生物行业 2025 年度中期投资策略 - 回顾：行业逐渐企稳，营收和利润有变化，政策面支持创新药，市场面板块上涨，创新药板块表现突出[12] - 展望：供给端创新药发展良好，需求端 license out 交易增长，支付端医保丙类目录试点将落地[13] - 投资建议：把握“创新药 +”共振板块及强α公司，推荐科伦药业等个股[14] 供给优化的弹性β，需求驱动的优质α——基础化工 2025 中期投资策略 - 板块回顾：年初以来跑赢沪深 300，成本压力缓解，行业周期处于关键拐点[17] - 供给侧：有望结构性优化，关注供给压缩弹性大及有相对优势的品种或企业[18] - 需求端：新消费趋势和科技内循环带动需求，关注相关龙头企业[19] 小米发布首款 AI 眼镜，端侧 AI 创新热潮持续——电子行业周报 2025/6/23 - 2025/6/29 - 电子板块观点：需求温和复苏，关注四大投资主线，小米发布多款新品完善人车家生态[20][21] - 市场表现：本周跑赢大盘，各子板块多数上涨[22] - 投资建议：逢低布局，关注不同领域相关企业[23] 全球首个双靶点减重药上市，持续关注 GLP - 1 赛道机会——医药生物行业周报（2025/06/23 - 2025/06/29） - 市场表现：上周板块上涨，估值处于中低位，子板块和个股有不同涨幅[25] - 行业要闻：信达生物信尔美获批上市，有多重代谢获益[26] - 投资建议：关注 GLP - 1 领域商业化机会及细分板块优质个股，推荐相关个股组合[27][28] 温和修复趋势延续——国内观察：2025 年 6 月 PMI - 核心观点：中美贸易缓和下，制造业和非制造业 PMI 延续修复趋势，二季度 GDP 增速或维持在 5%以上，关注政治局会议部署[31] - 制造业 PMI：在荣枯线以下修复，供需、价格等有变化，中下游恢复较好[31][32] - 非制造业 PMI：回升且强于季节性，服务业和建筑业有不同表现[33] 券商虚拟资产交易牌照获批提速，关注预定利率调整催化下的销售节奏——非银金融行业周报（20250623 - 20250629） - 行情回顾：上周非银指数上涨，市场数据有增长[35] - 券商：稳定币和政策催化推升行情，关注并购和创新牌照展业机会[36] - 保险：销售节奏提速，关注预定利率调整和政策落地带来的机会[37] - 投资建议：券商关注大型券商，保险关注大型综合险企[38] 财经新闻 - 深交所发布创业板“轻资产、高研发投入”认定标准[39] - 三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策[39] - 横琴粤澳深度合作区印发产业发展规划，助力澳门打造债券融资服务平台[40] - 加拿大取消数字服务税以推进与美国贸易谈判[40] A 股市场评述 - 上证指数拉升收红，技术条件向好，周指标有向好迹象，操作策略以逢低做多为宜[41][42] - 深成指、创业板收涨，指标有所修复，仍或震荡盘升[42] - 板块个股表现活跃，军工装备等板块涨幅居前[43] 市场数据 展示了融资余额、利率、股市、外汇、商品等多方面市场数据及变化情况[47]