报告核心观点 - 五年规划引领产业政策重心，“十五五”规划人工智能或是产业政策重心，有望成为中国式现代化的核心推动力 [2] - AI产业飞轮正在转动，AI算力基础设施处于早期，泛AI应用兴起，电子、计算机、传媒、通信、人形机器人、汽车等行业均有发展机遇 [2] - 华创证券人工智能研究中心7月精选组合涵盖上游算力基础、下游端侧硬件和场景应用等领域 [4] 各行业总结 策略 - 产业政策重心呈递进逻辑，从早期重工业升级到“十四五”突出科技自立，人工智能政策历经三阶段，“十五五”规划人工智能或成产业政策重心，下半年中央全会或为关注产业政策重要时点 [2] - 6月人工智能板块绝对和相对收益表现优，成交热度月环比小幅回落，估值处于历史中等水平 [28][29] 电子 行业重点事件点评 - AI算力基础板块，Marvell预计数据中心资本开支高增长，新兴大型AI算力自建者崛起，数据中心潜在市场规模预期上修 [47] - OpenAI和xAI将推出新一代大模型，有望引发竞赛；康宁与博通合作提升数据中心处理能力 [55] - 端侧硬件板块，小米推出首款AI智能眼镜，具备多种功能和特性 [56] 投资建议 - 算力基础板块，推理Agent、工业AI和主权AI兴起，带动AI服务器和交换机市场扩容，建议关注胜宏科技等公司 [57][58] - 端侧硬件板块，AI终端迭代，行业成熟度提升，建议关注歌尔股份等公司；AI - AR眼镜SoC赛道有机会，建议关注恒玄科技等公司 [58][59] 计算机 行业重点事件点评 - MiniMax 5天发布5款AI工具，展示技术积累和发展方向 [60][61] 投资建议 - AI应用产业链，模型迭代利好应用侧，建议关注办公、金融等多个子方向的相关公司；海外侧也给出了各领域的关注建议 [62][63] 传媒 行业重点事件点评 - 互联网板块，快手、阿里巴巴、美图、字节跳动、腾讯等公司在AI影视、AI医疗、AI图像编辑、AI Agent和AI多模态等方向有进展 [65] - 传媒板块，游戏AI产品和底模迭代，昆仑万维开源模型，Al陪伴硬件公司获融资 [66][67] 投资建议 - 关注AI + IP/传媒/消费、互联网、游戏、影视、出版等方向，分别给出了相关公司建议 [68][69][70][71] 通信 行业重点事件点评 - Marvell投资者日指引积极，AI芯片转型，数据中心潜在市场规模增长，底层技术有突破 [72][73][74] - 小米发布AI智能眼镜，具备多方面特性和功能 [77][78] 投资建议 - 关注AI算力板块，推荐天孚通信等公司；关注端侧AI产业链，重点推荐广和通；关注算力租赁方向，建议关注海南华铁等公司 [86][87][88] 人形机器人 行业重点事件点评 - 特斯拉OptimusV3将整合语音助手，Neuralink展示技术进展，宇树科技营收超10亿，推出人形机器人 [93] 投资建议 - 看好产业化加速带来的市场，关注主链边际变化、产品 - 客户 - 场景、机器人1到10的三大板块，建议关注震裕科技等核心零部件公司 [91][92] 汽车 行业重点新闻 - 小米YU7发布订单火爆，亿咖通科技激光雷达获订单，一汽成立科技子公司，特斯拉Robotaxi运营，元戎启行VLA模型量产，理想新设机器人部门，智能网联汽车标准拟立项，比亚迪智驾车型销量增长 [94][95][96][97][98] 投资建议 - 整车推荐江淮汽车，关注小米集团和理想汽车；零部件挖掘低位布局机会，推荐新泉股份等公司，关注纽泰格 [99]