根据提供的研报内容，以下是量化模型和因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：券商金股业绩增强组合 - 模型构建思路：通过多因子方式从券商金股股票池中优选股票，以对标公募基金中位数为基准，控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，同时以全体公募基金的行业分布为行业配置基准[44] - 模型具体构建过程： 1. 以券商金股股票池为选股空间和约束基准 2. 采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离 3. 以全体公募基金的行业分布为行业配置基准 4. 每月初汇总券商金股，根据被推荐家数加权构建券商金股指数，并于每月第一天收盘价调仓 5. 计算收益时以主动股基最近报告期的权益仓位中位数作为券商金股指数的仓位[19][44] - 模型评价：历史表现稳健，能够稳定战胜偏股混合型基金指数，在公募主动股基中排名靠前[44][45] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：单季度营收增速 - 因子表现：最近一个月表现较好[29] 2. 因子名称：SUR（标准化未预期收入） - 因子表现：最近一个月和今年以来表现较好[29] 3. 因子名称：分析师净上调幅度 - 因子表现：最近一个月表现较好[29] 4. 因子名称：EPTTM（市盈率TTM） - 因子表现：最近一个月和今年以来表现较差[29] 5. 因子名称：波动率 - 因子表现：最近一个月和今年以来表现较差[29] 6. 因子名称：剥离涨停动量 - 因子表现：最近一个月表现较差[29] 7. 因子名称：总市值 - 因子表现：今年以来表现较好[29] 8. 因子名称：SUE（标准化未预期盈利） - 因子表现：今年以来表现较好[29] 9. 因子名称：预期股息率 - 因子表现：今年以来表现较差[29] 模型的回测效果 1. 券商金股业绩增强组合 - 本月（20250603-20250630）绝对收益5.34%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.00%[43] - 本年（20250102-20250630）绝对收益10.59%，相对偏股混合型基金指数超额收益2.73%[43] - 在主动股基中排名28.16%分位点（977/3469）[43] - 全样本（2018.1.2-2025.6.30）年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%[45] 2. 券商金股指数 - 本月（20250603-20250630）收益3.71%，偏股混合型基金指数收益4.34%[22] - 本年（20250102-20250630）收益6.89%，偏股混合型基金指数收益7.86%[22] 因子的回测效果 1. 单季度营收增速：最近一个月表现较好[29] 2. SUR：最近一个月和今年以来表现较好[29] 3. 分析师净上调幅度：最近一个月表现较好[29] 4. EPTTM：最近一个月和今年以来表现较差[29] 5. 波动率：最近一个月和今年以来表现较差[29] 6. 剥离涨停动量：最近一个月表现较差[29] 7. 总市值：今年以来表现较好[29] 8. SUE：今年以来表现较好[29] 9. 预期股息率：今年以来表现较差[29]