报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇高进口开始兑现，累库开始发生，盘面低估值，处于利空兑现期，单边暂不好定方向，偏向低了做多配 [1] - 聚乙烯整体库存中性，6月检修环比减少，国内线性产量环比增加，关注LL - HD转产、美国报价和新装置投产落地情况 [6] - 聚丙烯库存上游两油和中游去库，6月供应预计环比略增加，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力 [6] - PVC基差走强，中上游库存持续去化，6月关注投产兑现及出口持续性，当下静态库存高位持续去化，关注出口、煤价等因素 [10] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2025年6月24 - 30日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2635降至2785，进口利润维持267，盘面MTO利润从 - 1163变为 - 1173，日度变化为3 [1] 塑料 聚乙烯 - 2025年6月24 - 30日东北亚乙烯价格维持850，华北LL从7280降至7200，进口利润维持 - 77，主力期货从7250降至7261，日度变化为 - 41 [6] 聚丙烯 - 2025年6月24 - 30日山东丙烯从6800降至6600，华东PP从7145降至7100，出口利润维持 - 12，主力期货从7074降至7070，日度变化为 - 33 [6] PVC - 2025年6月24 - 30日西北电石从2375涨至2450，山东烧碱维持807，进口美金价（CFR中国）维持720，出口利润维持626，PVC综合利润 - 500 [9][10]