报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素盘面尾盘拉涨，基本面弱稳，盘面有夏季肥收尾阶段及出口集港的支撑，但下游需求逐渐转弱压制上方空间，预计行情盘整为主，等待市场新的驱动 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 尿素盘面低开低走，尾盘拉涨翻红，内需偏弱，下游拿货情绪不足，上游工厂报价多稳中下滑 [1] - 供应端本周检修与复产并行，日产波动小，出口集港缓解上游压力，预计出口企业厂内库存继续去化 [1] - 需求端下游农需拿货意愿降低，复合肥工厂开工负荷去化，预计开工率短期不会大幅提升，秋季备肥处于前期，工厂采购零星拿货 [1] - 本期库存去化因港口法检开放，企业出货集港，港口库存增加缓解厂内库存压力 [1] 期现行情 - 期货方面，尿素主力 2509 合约 1707 元/吨低开低走尾盘拉涨，收于 1721 元/吨，涨跌+0.35%，持仓量 238027 手（+14327 手） [2] - 前二十名主力持仓席位，多头+10790 手，空头+8663 手，东证期货净多单增加 3577 手、安粮期货净多单增加 868 手，银河期货净空单增加 3231 手，方正中期净空单减少 2502 手 [2] - 2025 年 7 月 1 日，尿素仓单数量 500 张，环比上个交易日持平 [3] - 现货方面，内需偏弱，下游拿货情绪不足，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂主流价格范围多在 1720 - 1750 元/吨，少数厂报价略高 [5] 基本面跟踪 - 基差方面，今日现货市场主流报价下跌，期货收盘价上移，以山东地区为基准，9 月合约基差 59 元/吨（-9 元/吨） [8] - 2025 年 7 月 1 日，全国尿素日产量 19.6 万吨，较昨日持平，开工率 83.74% [10]