报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周现金管理类产品与货币型基金近7日年化收益率环比上行，但各期限纯固收和固收+产品年化收益率多数环比回落，债市震荡偏弱，理财公司下调业绩比较基准，理财产品收益率中长期或承压；银行理财产品破净率环比上行但仍处低位，信用利差环比收窄，后续信用利差若走扩或令破净率承压 [4][14][16][25] 根据相关目录分别进行总结 监管和行业动态 - 6月24日六部门联合印发意见，提到创新金融产品规范投资理财业务提高居民财产性收入 [3][10] - 银行理财估值整改迎“年中考”，多家银行理财公司计划6月底前完成半年度估值整改，主要集中于收盘价估值法 [3][11] - 6月26日数据显示，截至2025年5月底我国境内164家公募基金管理机构管理资产净值33.74万亿元，较4月底增长6255.33亿元 [3][12] 同业创新动态 - 6月23日三花智控港股上市，工银理财、中邮理财作为基石投资者分别获配2000万美元投资份额 [3][13] 收益率表现 - 上周现金管理类产品近7日年化收益率1.42%，环比上行1BP；货币型基金近7日年化收益率1.32%，环比上行2BP；二者收益差环比回落1BP [4][14] - 上周各期限纯固收和固收+产品年化收益率多数环比回落，债市震荡偏弱，受股债跷跷板等因素影响 [4][16] - 6月末理财估值整改深化，理财公司配置重心或向低波动资产倾斜，业绩比较基准下调，中长期收益率或承压 [4][17] 破净率跟踪 - 上周银行理财产品破净率0.83%，环比上行0.1个百分点，仍处低位，信用利差环比收窄1.56BP [4][25] - 5月以来信用利差持续收敛至历史低位，后续若走扩或令破净率承压 [25]