报告行业投资评级 - 甲醇、苯乙烯、PX、乙二醇、玻璃、瓶片投资评级为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 尿素、聚丙烯、塑料、PVC、烧碱、PTA、短纤、纯碱投资评级未明确体现趋势方向 [1] 报告的核心观点 - 甲醇市场交易逻辑转向基本面，短期行情预期窄幅波动，关注伊朗装船及沿海烯烃装置运行情况 [2] - 尿素供需边际改善，库存减少，但行情上涨持续性受出口配额消息影响，出口政策主导行情走向 [3] - 聚乙烯供需面小幅改善，聚丙烯供需面偏弱运行 [4] - 苯乙烯供应压力放大，需求弱稳，油价缺乏指引 [5] - 聚酯产业供需格局或转宽松，乙二醇价格趋稳，短纤关注累库减产可能，瓶片谨慎看待加工差修复 [6] - PVC短期随成本波动，长期期价或低位震荡；烧碱期价高位承压 [7] - 玻璃需供给端收缩去库存，期价或随成本波动；纯碱高位偏空策略为主 [8] 各行业情况总结 甲醇 - 主力合约震荡调整，伊以冲突装船减量有限，国内装置开工提升，港口累库幅度大，下游对高价原料接受度低 [2] 尿素 - 盘面上涨，农需旺季尾声仍有刚需，日产下降，企业库存减少，港检放开港口累库，行情受情绪和出口政策影响 [3] 聚烯烃 - 聚乙烯检修环比下降但仍处高位，下游订单跟进慢，供需小幅改善；聚丙烯新产能释放，下游淡季开工下滑，供需偏弱 [4] 苯乙烯 - 主力合约围绕5日均线窄幅波动，油价横盘缺乏指引，需求弱稳，供应增加，华东港口库存积累 [5] 聚酯 - PX和PTA早盘下行午后反弹，产业供需或转宽松；乙二醇价格窄幅震荡趋稳；短纤近月偏强，关注累库减产；瓶片减产去库，谨慎看待加工差修复 [6] 氯碱 - PVC检修增加但新增投产供应高压，需求弱，出口订单或转弱，短期随成本波动，长期低位震荡；烧碱库存下行，后续供给有压力，期价高位承压 [7] 玻璃纯碱 - 玻璃成本端下行，产能上涨，库存高压，需求弱，需供给收缩去库存，期价随成本波动；纯碱过剩，期价回落，供给收缩，需求缩减，高位偏空 [8]