报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA近端供应端有小幅减量,聚酯开工回落,库存持稳,基差环比走弱,现货加工费下行;PX国内检修落地,海外仍有意向停车,PXN环比走强,歧化与异构化效益改善,美亚芳烃价差维持后续下游利润有改善,TA累库斜率不高下加工费进一步压缩空间有限,绝对价格受PX支撑预计偏强维持[1] - MEG近端国内油制检修落地,开工环比下行,伊朗装置重启中,到港偏少而发货改善下港口库存去化,下游备货水平回升,基差环比走弱,煤制效益小幅收缩后续伊朗与乙烷供应未出现减量,国产开工回升下逐步进入累库阶段,现实库存低位而估值同样不低,偏震荡看待,关注仓单变化[5] - 涤纶短纤近端卓成减产,吉兴检修,开工下行至93.8%,产销环比走弱,库存小幅累积需求端涤纱端开工持稳,原料备货持稳而成品库存延续累积,效益小幅改善,短纤出口维持较高增速后续短纤存减产计划,但库存与效益压力尚可下落地情况待进一步跟踪,预计加工费偏弱维持,关注行业减产执行情况[5] - 天然橡胶全国显性库存持稳,绝对水平不高,但没有季节性去库;泰国杯胶价格反弹,降雨影响割胶[5] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 2025年6月25日至7月1日数据显示,PTA现货成交日均成交基差2509(+167),装置方面逸盛新材料360万吨提负,山东威联250万吨检修,恒力大连220万吨重启[1] MEG - 2025年6月25日至7月1日数据显示,MEG现货成交基差对09(+68)附近,装置方面陕西榆能40万吨单线检修[5] 涤纶短纤 - 2025年6月2日至7月1日数据显示,现货价格6752附近,市场基差对08+100附近,装置检修使开工下行至93.8%[5] 天然橡胶 - 2025年6月25日至7月1日数据展示了美金泰混、美金泰标等多种橡胶价格及相关指标变化情况,主要矛盾为全国显性库存持稳且无季节性去库,泰国杯胶价格反弹且降雨影响割胶[5] 苯乙烯相关 - 2025年6月25日至7月1日数据显示,乙烯、纯苯等多种产品价格有不同程度变化,如纯苯华东价格从5985降至5905,苯乙烯江苏价格从7880降至7675等,同时展示了PS、ABS等产品国产利润及开工率情况[9][10]
芳烃橡胶早报-20250702
永安期货·2025-07-02 09:22