报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509合约在2300 - 2400元/吨区间震荡运行。港口月内空单回补，短期太仓现货或相对坚挺，但边库跟涨乏力，且内地货流入或冲击港口市场，逼仓结束后港口高位回落概率大；内地业者心态分歧，传统下游高温淡季且开工高位使部分业者谨慎，但产区工厂库存低、七月检修集中使供应缩量，价格下跌空间有限，部分贸易商有持货意愿，对内地价格有托底作用 [5]。 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面偏多，主力持仓偏空，预计本周价格震荡 [5] - 江苏甲醇现货价2515元/吨，09合约基差131，现货升水期货 [5] - 截至2025年6月26日，华东、华南港口甲醇社会库存总量53.41万吨，较上周期累库8.46万吨；沿海可流通货源上涨4.61万吨至29.34万吨 [5] 多空关注 - 利多因素：部分装置停车，伊朗甲醇开工降低且港口库存低位，荆门60万吨/年醋酸装置5月16日出产品、新疆中和合众60万吨/年醋酸7月下旬有投产计划，西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素：前期停车装置恢复，下半月港口预计到船集中，甲醛进入传统淡季、MTBE开工走跌，煤制甲醇有利润空间且积极出货，产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场：环渤海动力煤、CFR中国主港等价格有不同表现，部分价格持平，部分有涨跌变化 [8] - 期货市场：期货收盘价2384元/吨，较前值涨3元/吨，注册仓单和有效预报数量未变 [8] - 价差结构：基差、进口价差等多种价差有不同程度变化 [8] - 开工率：华东、山东等地区开工率有不同程度变化，全国加权平均开工率为74.90%，较上周降3.81% [8] - 库存情况：华东、华南港口库存均有增加 [8] - 国内甲醇现货价格：江苏、鲁南等地区价格有不同程度涨跌 [9] - 甲醇基差：基差较上周降113，现货周跌4.53%，期货周跌0.29% [11] - 甲醇各工艺生产利润：煤制、天然气制、焦炉气制利润周涨跌不同 [19] - 国内甲醇企业负荷：全国和西北负荷均下降 [21] - 外盘甲醇价格和价差：CFR中国主港、CFR东南亚价格有涨跌，价差缩小 [24] - 甲醇进口价差：现货、进口成本和进口利润均有变化 [27] - 甲醇传统下游产品价格：甲醛、二甲醚价格持平，醋酸价格微降 [30] - 甲醛生产利润和负荷：利润增加，负荷上升 [34] - 二甲醚生产利润和负荷：利润增加，负荷上升 [37] - 醋酸生产利润和负荷：利润增加，负荷上升 [40] - MTO生产利润和负荷：利润增加，负荷上升 [45] - 甲醇港口库存：华东、华南港口库存均增加 [47] - 甲醇仓单和有效预报：仓单周涨0.23%，有效预报降100% [52] - 甲醇平衡表：展示2022 - 2024年部分月份甲醇的产量、需求、进口、库存等数据及供需差 [54] 检修状况 - 国内甲醇装置：西北、华北、华东、西南、东北等地区多家企业有停车检修、降负、故障临停等情况 [55] - 国外甲醇装置：伊朗、沙特、马来西亚等国家和地区部分企业装置运行有恢复、开工不高等情况 [56] - 烯烃配套甲醇装置：西北、华东、华中、山东、东北等地区部分企业装置有停车检修、运行平稳、计划检修等情况 [57]