报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2509在2540至2600区间震荡，短期受进口油菜籽库存处于低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡，盘面短期震荡偏强但利多程度或有限 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕震荡回升受豆粕走势带动和技术性震荡整理，油厂开机处于低位、库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但未对油菜籽进口加征关税，利多程度或有限 [9] - 基差方面，现货2520，基差 -66，贴水期货，偏空 [9] - 库存方面，菜粕库存1.1万吨，上周1.01万吨，周环比增加8.91%，去年同期3.2万吨，同比减少65.63%，偏多 [9] - 盘面价格在20日均线下方且方向向下，偏空 [9] - 主力持仓主力多单增加，资金流入，偏多 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，未来结果有变数，或等中加贸易关系明朗再决定 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟油菜籽产量减少和加拿大油菜籽产量低于预期影响 [11] - 俄乌冲突尚在进行，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品尚有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为6月国产油菜籽上市，中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数，菜粕需求处于季节性淡季 [13] 基本面数据 - 6月20日至7月1日豆粕和菜粕成交均价及成交量数据，豆菜粕成交均价价差在358 - 416之间波动 [14] - 6月23日至7月1日菜粕期货主力2509、远月2601及现货（福建）价格数据，菜粕盘面震荡回落，现货跟随小幅回落，现货贴水维持偏高位，豆菜粕现货价差小幅收窄，2509合约豆菜粕价差维持震荡 [16][20][22] - 6月18日至7月1日菜粕仓单数据，仓单数量呈下降趋势 [17] - 给出2014 - 2023年国内油菜籽供需平衡表和国内菜粕供需平衡表数据 [25][26] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2509在2540至2600区间震荡，短期受进口油菜籽库存处于低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡，盘面短期震荡偏强但利多程度或有限 [9]