报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储下半年进入新一轮降息周期具备确定性，对贵金属价格应维持多头思路 [2] - 美联储将在七月议息会议转为鸽派表态确定下半年降息节奏，并在九月议息会议进行25个基点降息操作，需重点关注白银做多机会，沪金主力合约参考运行区间760 - 801元/克，沪银主力合约参考运行区间8638 - 9300元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 沪金涨0.84%报777.10元/克，沪银涨0.35%报8770.00元/千克；COMEX金涨0.03%报3350.90美元/盎司，COMEX银跌0.36%报36.27美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.26%，美元指数报96.65 [2] - 部分品种日度变化：Au(T+D)涨1.03%，Ag(T+D)涨0.88%，伦敦金涨1.87%，伦敦银涨1.47%，SPDR黄金ETF持仓量跌0.45%，SLV银ETF持仓量涨0.29%等 [4] 金银重点数据 - 2025年7月1日，COMEX黄金收盘价3349.90美元/盎司，成交量16.45万手，持仓量43.50万手等；COMEX白银收盘价36.25美元/盎司，持仓量17.46万手，库存15589吨等 [6] 市场展望 - 美联储主席鲍威尔表态中性偏鹰，但下半年降息确定，财政部长认为联储会在比秋季早且最迟九月降息，CME利率观测器显示市场定价联储下半年三次降息 [2][3] 图表相关 - 包含COMEX黄金价格与美元指数、实际利率，上期所黄金价格与成交量、总持仓量等多组图表数据 [8][10][11] - 展示COMEX黄金、白银，沪金、沪银近远月结构及内外价差统计等图表 [21][22][54]