报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - USDA种植面积报告和季度库存报告调整有限整体影响偏中性，美豆供需平衡表维持偏紧预期，CB07美豆盘面和国内豆粕盘面对美产区天气的敏感性增强，中美现行关税政策下国内豆粕四季度存去库预期，支撑豆粕盘面重心预期逐步抬升，建议远月M01以逢低做多思路为主 [8] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 7月1日，43%豆粕现货基差（对主力合约）中，大连为 -11，日照为 -81，天津为 -41，张家港为 -121，东莞为 -111，湛江为 -111，防城为 -111；菜粕现货基差广东为 -96，较前值涨跌 -54；M9 - 1为 -42 [6] 价差数据 - 7月1日，豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为375，较前值涨跌 -14；豆粕 - 菜粕盘面价差（主力）未明确给出当日数据 [7] 升贴水及汇率数据 - 7月1日，美元兑人民币汇率为7.1122，盘面榨利为232元/吨，涨跌为0，进口大豆盘面毛利未明确给出当日数据，大豆CNF升贴水（美分/蒲）为111.00 [7] 库存数据 - 截至上周五国内大豆和豆粕继续累库，目前大豆库存居于历史同期高位，豆粕库存仍然居于历史同期低位，饲料企业豆粕库存天数继续上升 [8] 开机和压榨情况 - 未明确给出7月1日相关数据，但提到供应方面国内6、7、8月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上 [7] 供需情况 - 供应上，新作美豆供需平衡表趋紧，美豆优良率下滑至66%低于去年同期水平，未来两周美豆天气良好利于大豆生长；需求上，生猪供应在11月前预期稳步增加，禽类存栏维持高位，豆粕性价比高饲用添比提升提货居于高位，部分地区小麦替代玉米减少对蛋白的用量 [7][8]