报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场预期较弱，钢价震荡运行，进入传统消费淡季，产量小幅上升，库存小幅去库，整体略好于季节性预期，后续关注供给侧政策及需求变化 [1] - 铁矿市场情绪转弱，矿价震荡下行，整体供给回升，需求淡季港口累库预期仍在，短期反弹高度有限，长期供需偏宽松 [3] - 双焦供应预期增长，价格偏弱震荡，焦炭供应预计下滑，需求有减弱趋势，焦煤供应将维持宽松格局 [5][6] - 动力煤煤矿恢复生产，需求预期走强，短期价格小幅上升，中长期供应宽松格局未改 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场情况：昨日螺纹钢期货合约收于3003元/吨，热卷主力合约收于3136元/吨，市场投机氛围弱，现货成交一般偏弱，全国建材成交10万吨 [1] - 供需逻辑：进入传统消费淡季，产量小幅上升，库存小幅去库，螺纹库存去库支撑价格，板材供需两旺，出口韧性强，宏观情绪好转，价格整体稳定 [1] - 策略：单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [2] 铁矿 - 市场情况：昨日铁矿石期货价格震荡下行，进口铁矿主流品种价格小幅下跌，贸易商报价随行就市，市场交投一般，全国主港铁矿成交105.8万吨，环比上涨18.08%，远期现货成交154.0万吨，环比上涨116.90% [3] - 供需逻辑：本期到港量回落但整体供给回升，45港总库存环比下滑，需求淡季港口累库预期仍在，铁水产量高位，消费韧性尚可 [3] - 策略：单边反弹择机套保，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [4] 双焦 - 市场情况：昨日双焦期货震荡下行，焦炭2509合约收于1388.5元/吨，跌幅2.46%，焦煤2509合约收于814.5元/吨，下跌3.32%，进口煤市场交投活跃度降低 [5][6] - 供需逻辑：焦炭利润收缩，供应预计下滑，需求受环保和淡季影响有减弱趋势，焦煤环保安全月结束后供应将恢复，中长期供应宽松 [6] - 策略：焦煤、焦炭均为震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [7] 动力煤 - 市场情况：产地煤矿恢复生产，贸易商看涨有备货需求，港口去库效果明显，市场情绪向好，成交价格重心上移但成交不多，进口煤市场维稳，中低卡煤性价比突出，高卡进口煤到货量有限 [8] - 供需逻辑：七月份部分煤矿恢复生产，产能和产量释放，气温升高需求走强，短期价格上升，中长期供应宽松 [8] - 策略：无 [9]