新能源及有色金属日报:下游企业存在一定观望情绪,铅价继续高位震荡-20250702
华泰期货·2025-07-02 13:57
报告行业投资评级 - 谨慎偏多 [3] 报告的核心观点 - 下游企业存在观望情绪,铅价继续高位震荡,逐步进入铅酸蓄电池消费旺季,下游采购积极性有所激发,宏观情绪回升和风险情绪溢出使铅价受益,操作上沪铅2508合约可在16,800 - 17,000元/吨逢低买入套保,期权策略为卖出看跌@16,500元/吨 [1][3][4] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025 - 07 - 01,LME铅现货升水为 - 27.57美元/吨,SMM1铅锭现货价较前一交易日降25元/吨至16925元/吨,多地铅现货价及升贴水有相应变化,铅精废价差、废电动车电池等价格较前一交易日无变化 [1] 期货方面 - 2025 - 07 - 01,沪铅主力合约开于17200元/吨,收于17100元/吨,较前一交易日降100元/吨,全天交易日成交31387手,较前一交易日降934手,持仓51411手,较前一交易日增3手,日内价格震荡,夜盘开于17115元/吨,收于17170元/吨,较昨日午后收盘涨0.20% [1] 成交与库存方面 - 河南、湖南、云南等地铅报价及成交情况欠佳,铅价偏弱震荡,下游企业畏跌观望,原生铅现货成交偏淡;2025 - 07 - 01,SMM铅锭库存总量为5.6万吨,较上周同期增0.03万吨,截止7月1日,LME铅库存为270075吨,较上一交易日降1850吨 [2] 策略 期货策略 - 沪铅2508合约可在16,800元/吨至17,000元/吨进行逢低买入套保 [3] 期权策略 - 卖出看跌@16,500元/吨 [4]