报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截至2025年7月1日，原油市场多空交织，油价短期或延续弱势整理格局，当前供需两端双向拉扯，地缘溢价回撤后市场重新计价沙特增产意愿，美国战略储备回补需求提供中期支撑，需关注7月OPEC+会议产量政策调整及飓风季墨西哥湾供应扰动风险 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 截至2025年7月1日，SC原油主力合约收报499.4元/桶，较前日涨0.54%，WTI与Brent油价持平，SC原油价差明显走强 [2] - 供应端分化，OPEC+主要产油国增产，沙特6月出口增45万桶/日，哈萨克斯坦6月产量增7.5%，俄罗斯7月黑海石油产品出口计划增22.3%，墨西哥产量下滑使美国得州产量回升 [2] - 需求端季节性矛盾显现，北美夏季出行旺季使美国商业原油库存去化，但山东独立炼厂到港量降，成品油端利润分化 [3] - 库存周期拐点未确立，二季度全球石油库存累计攀升1.6%，7月1日当周总库存环比降0.8%，沙特闲置产能压制远期曲线 [3] 产业链价格监测 - 原油期货价格方面，SC、WTI、Brent均上涨，现货价格多数下跌，价差方面SC-Brent、SC-WTI缩小，Brent-WTI扩大，SC连续-连3扩大，其他资产中美元指数等多数下跌 [5] - 燃料油期货价格方面，FU下跌，LU、NYMEX燃油上涨，现货价格有涨有跌，价差方面新加坡高低硫价差未更新，中国高低硫价差扩大，LU-新加坡FOB、FU-新加坡380CST有变化，Platts价格下跌，库存方面新加坡增加 [6] 产业动态及解读 - 供给方面，墨西哥产量下降，巴西5月天然气和原油产量增长，俄罗斯7月黑海石油产品出口计划增加，沙特6月出口量达一年多来最高，哈萨克斯坦上半年产量增长，山东独立炼厂6月30日当周原油到港量下降，美国得州4月原油产量升至去年11月以来最高 [7][8][9] - 需求方面，巴西国家石油公司上调航空燃料价格，本周期内原油先涨后跌，月内汽柴油需求平平，伊以冲突升级使批发市场价格跟涨 [10] - 库存方面，中质含硫原油等期货仓单持平，二季度全球石油库存累增1.6%，上周总体下降0.8% [11] - 市场信息方面，截至2:30收盘，沪金、沪银、SC原油主力合约上涨，国内汽柴油价格7月1日24时上调，近期油价震荡，市场多空博弈，船燃市场价格有变动 [12][13][14] 产业链数据图表 报告展示了WTI、Brent首行合约价格及价差等21张产业链数据图表，涵盖原油产量、炼厂开工率、库存等多方面数据 [15][17][19] 分析师对报告生成过程的总结 - 数据方面，SC原油价格上涨，价差扩大，显示近期SC原油相对远期合约更强势，或与库存或供需预期有关 [65] - 资讯方面，供应上墨西哥产量下降，沙特等增产，需求上美国夏季需求增加但中国山东炼厂到港量下降，库存上二季度累积上周下降 [65] - 供需和库存方面，多个产油国增产但墨西哥减产部分抵消，美国夏季需求增加但中国山东到港量减少，沙特增产决策影响大，库存去化支撑油价 [66] - 整体产业链方面，供给有增产但存在地缘政治风险，需求端美国增加亚洲疲软，库存去化暗示市场趋紧但整体累积趋势或使价格区间震荡 [66] - 走势判断，原油价格或高位震荡，需关注后续驱动因素 [66]