报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 多晶硅市场价格暂稳，供应端厂家降负荷运行，新产能投放预期增强，多数企业亏损，生产积极性受挫，部分企业暂停交割品产线；需求端疲软，下游光伏组件排产下调，硅片和电池片企业预计减产，终端市场观望情绪浓厚；库存处于高位，压制市场价格；今日上涨源于光伏行业减产消息，短期可买入看跌期权保护并跟随多头，中长线依旧高空为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价多晶硅为35050元/吨，环比增加2350元/吨；主力持仓量多晶硅为95005手，环比增加33809手；8 - 9月多晶硅价差为745元/吨，环比增加75元/吨；多晶硅 - 工业硅价差为26840元/吨，环比增加1905元/吨 [2] 现货市场 - 品种现货价多晶硅为36000元/吨，环比增加1500元/吨；基差多晶硅为950元/吨，环比减少850元/吨；光伏级多晶硅周平均价为4.22美元/千克，环比减少0.03美元/千克；多晶硅菜花料平均价为30元/千克，环比增加2元/千克；多晶硅致密料平均价为36元/千克，环比增加6.5元/千克；多晶硅复投料平均价为33元/千克，环比增加2元/千克 [2] 上游情况 - 主力合约收盘价工业硅为8210元/吨，环比增加445元/吨；品种现货价工业硅为8650元/吨，环比增加150元/吨；工业硅产量为299700吨，环比减少36050吨；出口数量工业硅为52919.65吨，环比减少12197.89吨；进口数量工业硅为2211.36吨，环比增加71.51吨；工业硅社会库存总计为54.2万吨，环比减少1.7万吨 [2] 产业情况 - 多晶硅产量当月值为9.5万吨，环比减少0.1万吨；进口数量多晶硅当月值为793吨，环比减少161吨；中国进口多晶硅料现货价为4.89美元/千克，环比增加0.01美元/千克；中国进口均价多晶硅为2.19美元/吨，环比减少0.14美元/吨 [2] 下游情况 - 太阳能电池产量为7056.9万千瓦，环比减少135.9万千瓦；平均价太阳能电池片为0.82元/W，环比增加0.01元/W；光伏组件出口数量当月值为103399.98万个，环比增加19610.66万个；光伏组件进口数量当月值为12098.49万个，环比减少8021.95万个；光伏组件进口均价当月值为0.29美元/个，环比增加0.02美元/个；光伏行业综合价格指数多晶硅为21.67，环比持平 [2] 行业消息 - 多晶硅市场价格暂稳，P型多晶硅菜花料、N型致密料、N型复投料、N型颗粒硅、N型多晶硅主流市场价格均暂稳；宏观面美国法案限制新能源影响需求，中央引领下光伏行业头部企业减产30%致多晶硅涨停，供应端厂家降负荷运行，新产能投放预期增强 [2] 观点总结 - 供应端企业降负荷运行，新产能投放预期增强，多数企业亏损，生产积极性受挫；需求端疲软，下游排产下调，企业预计减产，终端观望；库存高位压制价格；今日上涨源于减产消息，短期可买入看跌期权保护并跟随多头，中长线高空为主 [2]