报告行业投资评级 - 中国电力、京能清洁能源、龙源电力、大唐新能源、华润电力、阳光电源、新特能源、协鑫科技、福莱特玻璃、钧达股份、信义能源评级为买入 [6] - 固德威、凯盛新能评级为中性 [6] - 爱旭股份评级为买入，但目标价较收盘价有 -2.0% 的变化 [6] 报告的核心观点 - 政策密集吹风反映中央对光伏行业困境重视程度提高，后续针对性实质性政策有望出台，光伏供给侧将迎转机 [2][5] - 行业自律下内地头部光伏玻璃企业7月开始集体减产30%，预计7月产量降至45GW，供需失衡状况将获改善 [5] - 看好股价下跌后光伏制造龙头的反转机会，首选光伏玻璃龙头信义光能和福莱特玻璃，以及颗粒硅龙头协鑫科技 [5] 根据相关目录分别进行总结 政策推动落后产能退出 - 2025年7月1日中央财经委员会第六次会议强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，规范地方招商引资，相比去年7月中央政治局会议表述更积极、更具针对性 [2] 媒体点名光伏内卷 - 6月29日人民日报头版文章点名光伏组件低价，指出行业困境成因是产能过剩下地方政府不当招商和干预，呼吁深化要素市场化配置改革破除“内卷式”竞争 [5] 行业自律减产 - 内地头部光伏玻璃企业计划7月开始集体减产30%，预计7月产量降至45GW，改善供需失衡 [5] 个股投资评级及潜在涨幅 - 中国电力潜在涨幅26.1%，京能清洁能源潜在涨幅28.4%，龙源电力潜在涨幅10.5%，大唐新能源潜在涨幅8.6%，华润电力潜在涨幅21.8% [6] - 阳光电源潜在涨幅5.5%，固德威潜在涨幅0.9% [6] - 新特能源潜在涨幅17.8%，协鑫科技潜在涨幅49.0% [6] - 福莱特玻璃潜在涨幅28.3%，信义光能潜在涨幅71.9%，凯盛新能潜在涨幅 -19.1% [6] - 钧达股份潜在涨幅31.4%，爱旭股份潜在涨幅 -2.0% [6] - 信义能源潜在涨幅1.7% [6]