报告行业投资评级 - 螺纹操作评级为★☆☆ [1] - 热卷操作评级为★☆☆ [1] - 铁矿操作评级为★☆☆ [1] - 焦炭操作评级为★☆☆ [1] - 焦煤操作评级为★☆☆ [1] - 硅锰操作评级为★☆☆ [1] - 硅铁操作评级为★☆★ [1] 报告的核心观点 - 随着工业品供给侧改革预期升温，叠加唐山地区限产，各品种跟随螺纹上行，短期有望维持强势，关注终端需求及国内外相关政策变化 [2][3][4][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面大幅反弹，螺纹表需短期趋稳，产量回升，库存去化放缓；热卷需求回落，产量高位，库存稍有累积 [2] - 高炉有利润，铁水产量高位，负反馈预期缓解，关注淡季需求承接能力 [2] - 基建回暖缺乏持续性，地产销售低位，投资、新开工等指标下滑，6月PMI回升至49.7，制造业有韧性 [2] 铁矿 - 今日盘面上涨，全球发运环比回落，未来或下滑，国内到港量下降，港口库存企稳，暂无显著累库压力 [3] - 淡季终端需求符合预期，钢厂盈利率尚可，铁水产量高位，唐山限产和反内卷消息使供应端收缩预期加强，做多情绪回暖 [3] - 基本面矛盾有限，预计短期走势跟随成材，偏强震荡 [3] 焦炭 - 日内价格上涨，焦化有提涨预期，生产利润微薄，日产较年内高位回落，整体库存下降，贸易商采购意愿低 [4] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季未下滑，市场有乐观预期，关税影响行情，盘面价格反弹 [4] - 跟随螺纹上行，价格或偏强震荡 [4] 焦煤 - 日内价格上涨，政策或加强超产管控，产量或下降，炼焦煤矿产量回落，部分煤矿因环保检查减产 [6] - 现货竞拍成交市场好转，成交价格小涨，终端库存下降，总库存环比下降，产端库存持续去库 [6] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季未下滑，市场有乐观预期，跟随螺纹上行，价格或偏强震荡 [6] 硅锰 - 日内价格上涨，前期减产使库存下降，周度产量回升，表内库存又降转增 [7] - 中长期锰矿库存震荡累增，短期库存水平低，锰矿山挺价意愿增加，康密劳氧化矿现货资源紧缺，价格上行 [7] - 跟随螺纹上行，但自身基本面改善有限，6750上方压力大 [7] 硅铁 - 日内价格上涨，铁水产量维持在242以上，出口需求3万吨左右，金属镁产量环比抬升，需求整体尚可 [8] - 供应下行，市场成交一般，表内库存下降，产端库存累增，下降来自仓单库存 [8] - 部分生产亏损现金流，或采取盘面接货转手出售贸易模式，利于去库，关注去库持续性，跟随螺纹上行，价格或偏强震荡 [8]