根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 封板率因子 - 构建思路：衡量涨停股票的稳定性[17] - 具体构建： $封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价与收盘价均涨停的比例[17] 2. 连板率因子 - 构建思路：反映涨停股票的连续性[17] - 具体构建： $连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 基于前一日涨停股票中次日仍涨停的比例[17] 3. 大宗交易折价率因子 - 构建思路：捕捉大资金交易行为的市场情绪[26] - 具体构建： $折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$ 计算大宗交易成交价相对于市价的偏离程度[26] 4. 股指期货年化贴水率因子 - 构建思路：量化期货市场对现货指数的预期[28] - 具体构建： $年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$ 涵盖上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约[28] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值：69%（较前日提升5%）[17] - 近一月趋势：封板率与连板率联动波动[17] 2. 连板率因子 - 当日取值：17%（较前日提升1%）[17] 3. 大宗交易折价率因子 - 当日取值：6.23%（近半年均值5.73%）[26] - 成交金额：20亿元（近半年日均12亿元）[26] 4. 股指期货年化贴水率因子 - 上证50：4.15%（近一年中位数1.53%，38%分位）[28] - 沪深300：5.50%（近一年中位数3.20%，36%分位）[28] - 中证500：12.85%（近一年中位数9.21%，31%分位）[28] - 中证1000：13.38%（近一年中位数12.49%，45%分位）[28] 因子评价 - 封板率/连板率：高频交易中有效反映短期市场情绪，但需结合个股流动性分析[17] - 大宗交易折价率：对机构资金动向敏感，但需注意单日异常成交干扰[26] - 股指期货贴水率：长期对冲成本指标，极端分位值可能预示市场反转[28] 注：报告中未提及具体量化模型，仅包含市场监测类因子构建。