报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 3 日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [4] - 研究员：彭婧霖、张平、余菲菲 [4] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪锌横盘震荡为主，主力收于 22230，跌 25，跌幅 0.11%，缩量减仓，持仓减 4670 手至 129763 手 [7] - 伦锌周内去库速度加快，LME 锌水平降至 113425 吨，0 - 3C 走扩至 18.75，沪伦比窄幅走高，进口盈亏修复但进口窗口持续关闭 [7] - 进口矿仍处于高位，矿端供应较为宽松，加工费继续上调，炼厂利润较好整体行业开工处于高位，锌锭供应水平仍有增量，而消费端步入淡季逐步走弱，供增需弱格局下累库压力逐步显现，中期思路仍以偏空配置 [7] - 今日三地现货升水环比持稳，沪市对 08 升水 160 - 170 元/吨，津市对沪市报贴水 70，广东成交较为清淡，对 08 升水 45 - 85 [7] - 近期宏观经济数据表现出市场韧性，有色受提振偏强震荡，沪锌疲弱需求掣肘无力翻红，小时线来看暂无方向性驱动，下方测试布林线中轨支撑 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货市场行情：沪锌不同合约有不同表现，2507 开盘 22315，收盘 22310；2508 开盘 22250，收盘 22230，跌 25，跌幅 0.11%，持仓减 4670 手至 129763 手；2509 开盘 22200，收盘 22175，跌 15，跌幅 0.07%，持仓增 574 手至 85875 手 [7] - 市场情况：伦锌周内去库速度加快，LME 锌水平降至 113425 吨，0 - 3C 走扩至 18.75，沪伦比窄幅走高，进口盈亏修复但进口窗口持续关闭；进口矿处于高位，矿端供应宽松，加工费上调，虽部分炼厂 7 月检修，但炼厂利润好开工高位，锌锭供应有增量，消费端步入淡季走弱，供增需弱累库压力显现；三地现货升水环比持稳，沪市对 08 升水 160 - 170 元/吨，津市对沪市报贴水 70，广东成交清淡，对 08 升水 45 - 85；宏观经济数据提振有色偏强震荡，沪锌受疲弱需求掣肘，小时线暂无方向性驱动，下方测试布林线中轨支撑 [7] 行业要闻 - 2025 年 7 月 2 日各地锌成交价格及升贴水情况：上海 0锌主流成交价 22305 - 22415 元/吨等；宁波市场主流品牌 0锌成交价 22235 - 22325 元/吨；天津 0锌锭主流成交 22190 - 22310 元/吨；广东 0锌主流成交 22190 - 22330 元/吨 [8][9] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存等数据图表，但未提及具体数据内容 [13][17]