报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玉米、生猪、鸡蛋期货进行分析 短期玉米现货稳中偏强 猪价震荡偏强 蛋价弱稳；中期玉米供给宽松格局趋紧 猪供给增量预期仍存 蛋供给压力不减；长期玉米价格受政策和替代因素限制 猪产能持续兑现 蛋或在8 - 9月反弹 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 玉米期货 - 行情复盘：隔夜夜盘玉米期货震荡整理 2509合约跌幅0.25% 收于2363元/吨 [1] - 重要资讯：南北港口和深加工企业收购价稳定 7月2日玉米期货仓单减300手 共计209951手 山东地区小麦 - 玉米价差为 - 20元/吨 7月4日组织进口玉米竞价销售305964吨 7月2日玉米竞价销售计划4万吨 实际成交3.8万吨 [1] - 市场逻辑：短期进口玉米拍持续 现货稳中偏强；中期进口谷物和替代减量 供给宽松格局趋紧 价格重心偏强；长期政策粮源投放和小麦替代限制价格空间 维持进口替代 + 种植成本定价逻辑 [1] - 交易策略：中长线区间操作；短线验证上方压力 2509合约2420压力得到验证 支撑关注2350 - 2360 有效则重回通道区间运行 [1] 生猪期货 - 行情复盘：昨日生猪期货主力合约大幅上涨 LH2509合约日涨幅3.2% 收于14340元/吨；LH2511合约日涨幅1.12% 收于13550元/吨 [3] - 重要资讯：2日全国生猪均价15.33元/公斤 预计今日早间猪价稳中 有涨 25年5月能繁母猪存栏4042万头 4月末全国中大猪存栏量同比增加6.5% 环比增加0.6% 7月2日生猪肥标价差为0.14元/斤 持平 6月26日生猪周度出栏均重为125公斤 较前一周降低0.46公斤 7月2日生猪期货仓单减375张 累计450张 [3] - 市场逻辑：短期肥标价差扩大 出栏缩量 猪价震荡偏强 2509合约交易修复贴水逻辑；中期2 - 4月新生仔猪增加 出栏体重降幅有限 下半年供给增量预期仍存；长期能繁母猪存栏高于正常水平 生产效率提升 全年产能持续兑现 [3] - 交易策略：长线高空；中线区间；短线走强试探上方压力 不建议追多 2509合约突破第一压力14000 - 14100 第二压力14400 - 14600；2511合约关注13600 - 13800压力效果 [3] 鸡蛋期货 - 行情复盘：昨日鸡蛋期货震荡偏弱 JD2508合约日跌幅0.67% 收于3544元/500kg；JD2509合约日跌幅0.33% 收于3678元/500kg [3] - 重要资讯：2日鸡蛋现货价格弱稳 主产区均价2.6元/斤 持平 主销区均价3.02元/斤 跌0.01元/斤 馆陶粉蛋现货2.49元/斤 持平 2日全国生产环节平均库存1.19天 较前一日减少0.02天 流通环节库存1.3天 较前一日减少0.04天 2日老母鸡均价4.73元/斤 涨0.03元/斤 6月26日老母鸡周度淘汰日龄为508天 较前一周减少1天 5月全国在产蛋鸡存栏量约为13.34亿只 环比增幅0.38% 同比增幅7.23% 6月理论预估值为13.4亿只 环比增幅0.45% 7月2日鸡蛋期货仓单增加92张 共计147张 [3] - 市场逻辑：短期鸡蛋供给稳定 蛋价弱稳 供给压力未完全释放 维持低位运行；中期新开产蛋鸡增加 在产蛋鸡存栏呈增加趋势 叠加梅雨季节下跌预期 供给压力不减 7月现货低位 养殖端大规模淘汰或使8 - 9月现货反弹 反弹高点取决于淘鸡节奏 [3] - 交易策略：当前多空分歧大 建议多看少动 08合约宽幅区间运行 上方压力3600 - 3650 下方支撑3480 - 3500；09合约短多长空 下方支撑关注3600 第一压力3670 - 3680 第二压力3700 - 3730 关注2512、2601、2602、2603合约高空机会 [4]