资金流动性 - 资金供给端小幅收缩，公募权益新发近两周回暖，杠杆资金净流入显著提升，ETF资金处情绪低点，上周净流入-197亿，处近3年5.9%分位；资金需求端股权融资近两周暴增5435亿，南向资金持续放量[4][6][21] - 两融资金上周净流入约265亿，较前值显著增长，近3年分位90%；成交额占全A比例为9.4%，较前值显著提升，参与度为近3年89%分位[13] - 上周产业资本净减持53.5亿，较前值有所下降，净减持规模处近3年63%分位；分行业看，上周净增持商贸零售7.4亿、银行2.7亿等，净减持电子18.2亿、计算机11.9亿等[29][33] 交易拥挤度 - 成长主题行业中，医疗服务交易热度分位下降至88%，军工上升6pct至87%[46][49] - 价值主题行业中，券商上升34pct至39%、家电持续下行至20%[51] - 周期主题行业热度多数下降，化工-11pct至79%[56][59] - TMT主题行业中，计算机+16pct至67%[65] 投资者温度计 - 上周上证指数创年内新高，推动快手A股搜索热度持续飙升[69] - 公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向消费、周期；24/9/18至今公募重仓股三成领涨，行业集中于电子、医药、军工等[4][84] - 最近一周沪深两市A股散户资金净流入633亿，较前值减少402.1亿，处过去五年19.2%分位，净流入规模下降；融资资金净流入265.3亿，较上周增加300.4亿[4][94]