报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] - 铝锭预计价格短期偏强震荡，关注宏观情绪、下游开工、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，其余大部分1月中旬左右停产放假，个别1月20日后停产放假，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观、冬储低迷，价格重心下移 [2] 铝锭 - 宏观上，弱于预期的美国ADP数据引发市场对美联储更早降息的希望，市场等待非农就业报告 [1] - 7月国产铝土矿价格未明显调整，三季度进口铝土矿长单价预期持稳下调，散货成交清淡价格持稳 [2] - 截至6月30日，氧化铝行业理论利润248元/吨，山西、河南使用进口矿生产氧化铝产能理论已亏损，成本支撑将体现 [2] - 截至6月底，氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨 [2] - 6月铝加工行业PMI综合指数40.1%，跌至荣枯线以下，环比降9.7个百分点，同比降1.5% [2] - 7月3日国内主流消费地电解铝锭库存47.4万吨，较上周一增0.6万吨，较上周四增1.1万吨 [2] - 6月下旬铝锭供应放量、铝价高位抑制消费和出库，月底累库，7月部分省份铸锭量或增加，下游消费疲软提货缓，预计7月上旬库存稳中小增 [2] - 当前淡季累库初现，几内亚雨季影响矿石价格，需求端淡季压力限制上行空间，宏观风险计价加码，关注国内政策推进 [3]