报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各类商品期货进行分析，给出市场表现、基本面情况及交易策略，涉及基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个领域，各品种因自身供需、政策等因素呈现不同走势和投资建议 根据相关目录分别进行总结 基本金属 - 铜：昨日铜价震荡偏强，伦敦价格突破1万美金；美国小非农数据后美债收益率下行，供应端紧张，市场担忧232落地影响铜价；维持逢低买入思路 [2] - 铝：昨日电解铝2508合约收盘价较前一交易日+1.31%；供应端产能小幅上升，需求端开工率小幅下降；宏观利好但基本面有下行风险，建议谨慎看多 [2] - 氧化铝：昨日氧化铝2509合约收盘价较前一交易日+2.88%；供应端产能小幅增加，需求端电解铝厂运行产能稳定；建议单边关注逢低买入机会 [2] - 锌：昨日锌2507合约收盘价较前一交易日 - 0.02%；供应端原料库存宽松，消费端走弱；供增需减，建议逢高抛空 [2] - 铅：昨日铅2507合约较前一交易日收盘价+0.44%；供应恢复，需求偏弱，有冲高回落风险，建议谨慎做空 [2] 黑色产业 - 螺纹钢：螺纹主力2510合约偏强震荡；找钢口径螺纹表需环比上升，产量环比下降，钢材供需较均衡；建议单边头寸离场，布局远月做多卷矿比头寸 [4] - 铁矿石：铁矿主力2509合约偏强震荡；钢联口径铁矿到港环比下降，供需边际中性偏强但中期过剩；观望为主，布局远月多卷矿比头寸 [5] - 焦煤：焦煤主力2509合约偏强震荡；铁水产量环比上升，总体供需较宽松但基本面环比改善；观望为主 [5] 农产品市场 - 豆粕：隔夜CBOT大豆上涨；供应端近端国际宽松，远端美豆生长正常，需求端南美主导，美豆出口符合预期；短期美豆区间震荡，国内单边跟随国际成本端 [6] - 玉米：玉米2509合约延续跌势；本年度供需边际转紧，替代品进口量预计下降，小麦替代影响需求；期价预计区间震荡 [6] - 白糖：郑糖09合约收5758元/吨，涨幅0.4%；巴西制糖比例预计维持高位，国内跟随原糖波动；期货市场逢高空，期权卖看涨 [6] - 棉花：隔夜美棉价格上涨；国际棉花播种进度及预售情况，国内库存下降；逢低买入，以区间震荡策略为主 [7] - 棕榈油：昨日马棕上涨；供应端产区边际走弱，需求端出口环比增；短期季节性增产，关注产区产量及生柴政策 [7] - 鸡蛋：鸡蛋2508合约回调；养殖亏损，供应高位，需求受低价促进；期货价格预计震荡运行 [7] - 生猪：生猪2509合约大幅上涨；集团厂降重，散户压栏，月初猪价偏强，中期供应增加；月初缩量，期价预计震荡偏强 [7] - 苹果：主力合约收7744元/吨，涨幅0.34%；早熟品种坐果情况，开秤价影响盘面；观望 [7] 能源化工 - LLDPE：昨天主力合约小幅上涨；供给端国产供应回升，进口量预计减少，需求端农膜需求淡季尾声；短期震荡偏弱，中长期逢高布局远月空单 [9] - PVC：v09收4930，涨1.8%；产业政策有收紧预期，供应增速提升，库存下降；建议空单离场观望 [9] - PTA：PXCFR中国价格854美元/吨；PX短期供应中低，PTA供应下降，聚酯负荷环比下降；PX多单持有，PTA正套，逢高沽空加工费 [9] - 橡胶：收储预期叠加宏观氛围偏暖，RU2509 +1.07%；泰国胶水及杯胶价格，库存增加；短期震荡，单边观望，RU - NR正套持有 [9] - 玻璃：fg09收1052，涨6.4%；产业政策收紧，供应增速提升，库存累积；基本面偏弱，跟踪减产政策，建议观望 [10] - PP：昨天主力合约小幅震荡；供给端供应增加，需求端表现分化；短期震荡偏弱，中长期逢高布局远月空单 [10] - MEG：华东现货价格4362元/吨；供应端产量高位，库存处于历史低位，供需平衡；预计偏弱运行，建议逢高短空 [10] - 原油：昨日油价大幅收涨；上周美国原油库存累积，欧佩克+增产预期；建议逢高做空 [10] - 苯乙烯：昨天主力合约小幅震荡；供给端库存累积，需求端下游企业预期走弱；短期震荡偏弱，中长期逢高布局远月空单 [10] - 纯碱：sa09合约收1205，涨3%；产业政策有收紧预期，供应增速1%左右，库存高位累积；供需双弱，底部震荡，考虑保值和卖虚值看涨期权 [11]