报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期股指贴水回归方向暂不明确可考虑配置中性策略，中长期维持做多经济判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约，近月合约微盘有回落风险，建议谨慎对待IC、IM指数；国债期货建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保 [1][3] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 7月2日A股四大股指回调，上证指数跌0.09%报3454.79点，深成指跌0.61%报10412.63点，创业板指跌1.13%报2123.72点，科创50指数跌1.22%报982.64点，市场成交14051亿元，较前日减少914亿元 [1] - 行业板块中钢铁、煤炭、建筑材料涨幅居前，电子、通信、国防军工跌幅居前，从市场强弱看IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1943/190/3282，沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -158、-174、48、284亿元，分别变动 -67、-34、+25、+76亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为120.68、86.75、40.48与24.95点，基差年化收益率分别为 -14.49%、-11.15%、-7.78%与 -6.94%，三年期历史分位数分别为15%、12%、16%及18% [1] - 展示了各股指期货合约的涨跌幅、现价、成交量等数据 [5] 国债期现货市场表现 - 7月2日国债期货收益率下行，活跃合约中，二债隐含利率1.302，较前日下跌1.59bps，五债隐含利率1.442，较前日下跌1.56bps，十债隐含利率1.561，较前日下跌1.71bps，三十债隐含利率1.902，较前日下跌2.12bps [2] - 目前活跃合约为2509合约，各期限国债期货CTD券收益率变动、净基差、IRR数据不同，如2年期国债期货CTD券收益率变动 -0.6bps，对应净基差 -0.054，IRR1.76% [3] - 公开市场操作方面，央行货币投放985亿元，货币回笼3653亿元，净回笼2668亿元 [3] - 展示了各国债期货合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等数据 [7] - 展示了国债现货期限结构 [8][9] - 展示了短端资金利率市场变化 [11] 经济数据 高频数据显示近期社会活动、地产景气度有所收缩 [11]