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发挥医保引领作用,全方位扶持创新药发展
华兴证券·2025-07-03 11:33

报告行业投资评级 - 维持中国医疗行业“超配”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 随着医疗行业各项利好政策逐渐落地,看好2025年下半年医药行业行情 [4] - 看好H股生物医药板块,包括创新药、互联网药店、医院、研发外包;A股生物医药子行业包括医疗设备、中药 [4] - 医保从研发、准入、应用、支付等创新药薄弱环节提出切实可行的扶持政策 [5] - 医保将引导商业健康保险公司为创新药研发提供稳定的长期投资,促进行业健康发展 [5] 根据相关目录分别进行总结 医保扶持创新药研发 - 2025年6月30日国家医保局发布《支持创新药高质量发展的若干措施》,从数据应用、投资、上市准入和研发方向针对创新药研发薄弱环节,提出支持研发的多项举措 [2] - 探索为创新药研发提供必要的医保数据服务,依托全国统一医保信息平台,做好疾病谱、临床用药需求等数据归集和分析,支持相关机构合理确定研发方向、布局研发管线,提升创新效率 [2] - 鼓励商业健康保险公司通过创新药投资基金等多种方式,为创新药研发提供稳定的长期投资,培育耐心资本 [2] 医保扶持创新药销售 - 通过充分运用药物经济学、卫生技术评估等技术方法,通过医保目录和商业健康保险创新药品目录支持真创新和差异化创新 [3] - 健全基本医保药品目录动态调整机制,由医保部门与创新药企业谈判形成符合国情、市场地位和药品临床价值的医保支付标准 [3] - 优化续约规则,允许医保目录内创新药在销售超出预期、增加适应症等触发降价的情况下,通过谈判合理调整医保支付标准,可不高于简易续约规定的降幅,稳定企业预期 [3] 医保加速创新药临床应用和支付能力 - 推动创新药加快进入定点医药机构,鼓励医保定点医疗机构于药品目录更新公布后3个月内召开药事会 [3] - 不得以医疗机构用药目录数量、药占比等为由影响创新药配备使用,医保目录内谈判药品和商保创新药目录内药品可不受“一品两规”限制 [3] - 对合理使用医保目录内创新药的病例,不适合按病种标准支付的,支持医疗机构自主申报特例单议,对相关病例实行按项目付费或调整该病例支付标准 [3]