报告核心观点 - 2024年9月24日央行创设两项结构性货币政策工具支持资本市场稳定发展，2025年5月7日两项工具总额度8000亿合并使用并优化申请细节，后续扩容潜力大，有望重塑A股生态；6月两项工具申请金额占比提升，对其使用情况做月度跟踪，同时分析6月A股、港股回购增持情况并构建关注组合 [3][6] 各目录要点总结 1. 互换便利+回购增持再贷款，使用情况如何 - 2024年9月24日创设证券、基金、保险公司互换便利（首期5000亿）和股票回购、增持再贷款（首期3000亿）两项工具，2025年5月7日总额度8000亿合并使用并优化申请细节，本月两项工具申请金额占总金额比例52.4%，较上月提高1.2% [3][6] - 证券、基金、保险公司互换便利本月无变化 [3][6] - 截止6月底，股票回购、增持再贷款申请专项贷款交易681笔，金额约1342.6亿；用于回购交易488笔，金额约862.8亿，占比64%；申请增持交易193笔，金额约479.8亿，占比36%；6月A股36家上市公司申请96.0亿，环比降2%，其中回购申请金额增41%，增持申请金额降59% [3][7][8] 2. 6月回购、增持情况概览 2.1 A股情况概览 - 6月A股回购：前期预案集中落地，实施金额增88%，发布预案意愿降温；实施回购交易102笔，金额约177.8亿，环比增88%；发布回购预案21笔，按上限计43.6亿，环比降44%；约52%资金为自有/筹资金，48%含专项贷款；回购目的主要是注销、股权激励/员工持股计划、维护公司价值及股东权益，分别有6、14、2家；拟回购金额最大三家公司为山鹰国际、广大特材、澜起科技 [10] - 6月A股控股股东增持：前期预案集中落地，实施金额增20%，发布预案意愿降温；实施增持交易21笔，完成63.2亿增持，较5月增10.3亿，环比升20%；新发布9项增持预案，按上限计17.1亿，较5月降25.1亿，环比降59%；约27%资金为自有/筹资金，73%含专项贷款；拟增持金额最大三家公司为东方盛虹、福能股份、蓝天燃气 [15] 2.2 港股情况概览 - 6月港股回购金额约208.3亿港币，环比增22%；因港股整体震荡调整，部分公司股价低估，出于性价比实施回购；6月回购金额最高三家公司为腾讯控股、友邦保险、汇丰控股 [21] 3. 构建值得关注的回购、增持组合 - 梳理6月发布新回购、增持公告的上市公司，结合基本面、当前估值、回购/增持金额占比等信息，列出值得关注的A股和港股公司供投资者参考 [22] - 6月值得关注的A股公司有江瀚新材、梦百合、兆讯传媒 [23] - 6月值得关注的港股公司有中远海控、哔哩哔哩 - W、时代电气、和铂医药 - B、药师帮、周黑鸭 [27]