报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受政策性影响碳酸锂供需两端预期皆有所改善，现货价格反弹，期货盘面反馈涨幅更为强劲，但供给偏多格局仍在延续，行业库存压力依然存在，后续仍需实际消费拉动有效需求 [2] - 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升 [2] - 技术面上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱收敛 [2] - 操作建议为轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为64,080元/吨，环比+120元/吨；前20名净持仓为 -73,811手，环比 -19,600手 [2] - 主力合约持仓量为334,057手，环比+8,483手；近远月合约价差为500元/吨，环比+220元/吨 [2] - 广期所仓单为23,180手/吨，环比+240手/吨 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价为62,100元/吨，环比+450元/吨；工业级碳酸锂平均价为60,500元/吨，环比+450元/吨 [2] - Li₂CO₃主力合约基差为 -1,980元/吨，环比+330元/吨 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价为694美元/吨，环比无变化；磷锂铝石平均价为5,150元/吨，环比+50元/吨 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价为1,632元/吨，环比+32元/吨 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量为42,100吨，环比 -5,800吨；碳酸锂进口量为21,145.78吨，环比 -7,190.11吨 [2] - 碳酸锂出口量为286.74吨，环比 -447.55吨；碳酸锂企业开工率为47%，环比 -6% [2] - 动力电池产量为123,500MWh，环比+5,300MWh；锰酸锂价格为28,000元/吨，环比无变化 [2] - 六氟磷酸锂价格为5.17万元/吨，环比无变化；钴酸锂价格为218,000元/吨，环比无变化 [2] - 三元材料(811型):中国价格为144,500元/吨，环比无变化；三元材料(622动力型):中国价格为120,000元/吨，环比无变化 [2] 下游及应用 - 三元材料(523单晶型):中国价格为125,000元/吨，环比无变化；三元正极材料开工率为55%，环比+2% [2] - 磷酸铁锂价格为3.05万元/吨，环比无变化；磷酸铁锂正极开工率为49%，环比+2% [2] - 新能源汽车当月产量为1,270,000辆，环比+19,000辆；当月销量为1,307,000辆，环比+81,000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率为43.99%，环比+1.25%；累计销量为5,608,000辆，环比+1,713,000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量为21.20万辆，环比+1.20万辆；累计出口量为85.50万辆，环比+33.60万辆 [2] - 标的20日均波动率为20.92%，环比 -1.10%；标的40日均波动率为25.03%，环比 -0.35% [2] 期权情况 - 认购总持仓为171,280张，环比 -5,040张；认沽总持仓为98,254张，环比+12,488张 [2] - 总持仓沽购比为57.36%，环比+8.7223%；平值IV隐含波动率为0.23%，环比+0.0090% [2] 行业消息 - 特斯拉第二季度全球交付量同比下降13.5%至38.41万辆，中国6月销量7.16万辆，同比微增0.8% [2] - 乘联分会初步预估，6月全国新能源乘用车厂商批发销量126万辆，同比增长29%，环比增长3%，1 - 6月累计批发647万辆，同比增长38% [2] - 6月份二手车经理人指数为42.3%，同比上升1.1个百分点，环比下降2.6个百分点 [2] - 国务院副总理张国清强调推动制造业高端化、智能化、绿色化发展 [2] - 6月份中国物流业景气指数为50.8%，较上月上升0.2个百分点 [2] 盘面走势 - 碳酸锂主力合约震荡走势，截止收盘+91%，持仓量环比增加，现货贴水，基差走强 [2] 基本面 - 受政策性影响碳酸锂供需两端预期皆有所改善，供给偏多格局仍在延续，行业库存压力依然存在 [2] - 下游刚需订单对现货起一定支撑作用，现货市场成交重心有所上移 [2] 期权方面 - 持仓量沽购比值为57.36%，环比+8.7223%，期权市场认购持仓占据优势，情绪偏多头，隐含波动率略升 [2] 技术面 - 60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱收敛 [2] 操作建议 - 轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险 [2]