报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给偏多、需求持稳阶段，铝土矿价格稳定提供部分成本支撑，建议轻仓震荡交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给相对持稳，需求短期受季节性影响回落、长期预期向好局面，期权市场情绪偏多头，建议轻仓逢高抛空交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供需双弱局面，产业库存持续积累，建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20680元/吨，环比+45元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价3026元/吨，环比-45元/吨 [2] - LME铝注销仓单8625吨，环比-2000吨；LME铝库存356625吨，环比+8000吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价19965元/吨，环比+80元/吨；沪铝上期所库存94290吨，环比-10194吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价20860元/吨，环比+50元/吨；长江有色市场AOO铝平均价20850元/吨，环比+20元/吨 [2] - 基差：铸造铝合金135元/吨，环比-575元/吨；基差：电解铝180元/吨，环比+5元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量748.80万吨，环比+16.50万吨；需求量720.02万吨，环比+26.32万吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料159700.92吨，环比-30651.64吨；出口72.44吨，环比+35.90吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量223095.59吨，环比-27381.21吨；出口数量32094.07吨，环比+18421.29吨 [2] - 铝材产量576.20万吨，环比-0.20万吨；出口未锻轧铝及铝材55.00万吨，环比+3.00万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭产量61.60万吨，环比+3.37万吨；铝合金产量164.50万吨，环比+11.70万吨 [2] - 汽车产量264.20万辆，环比+3.80万辆；国房景气指数93.72，环比-0.13 [2] 期权情况 - 历史波动率：20日沪铝8.06%，环比-0.18%；40日沪铝9.39%，环比-1.01% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率9.57%，环比-0.0012%；沪铝期权购沽比1.19，环比-0.0675 [2] 行业消息 - 6月中国物流业景气指数为50.8%，较上月上升0.2个百分点，业务总量指数连续四个月处在扩张区间 [2] - 美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，利率期货完全消化美联储9月降息预期 [2] - 6月全国新能源乘用车厂商批发销量126万辆，同比增长29%，环比增长3%，1-6月累计批发647万辆，同比增长38% [2] - 国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目，8000亿元清单已全部下达 [2] - 国务院副总理张国清强调坚持科技赋能，加快产业创新，推进制造业高质量发展 [2] - 美联储主席鲍威尔无法断言7月降息是否过早，里士满联储主席巴尔金称无改变政策紧迫性 [2]