报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤强预期弱现实博弈，谨慎追涨；沪铜偏强震荡趋势未变；碳酸锂九月需求旺季行情上行，短期盘面上行；原油供需边际转好，建议谨慎操作，轻仓买入看跌期权；沥青建议逢低做多09 - 12价差；PP、塑料预计低位震荡；PVC预计近期低位震荡，逢高做空；豆粕期货震荡调整；豆油期货整体维持震荡；螺纹钢预计震荡偏强运行，顺势跟多；热卷短期高位盘整，顺势跟多与区间高抛低吸结合；尿素价格上涨受阻，关注1740左右压力位 [3][5][10][11][12][13][15][16][18][19][21][24][25][26] 各品种总结 焦煤 - 今日高开高走午后拉涨，尾盘收涨超3%；山西市场主流价930元/吨、蒙5主焦原煤自提价745元/吨均持平；安全月供应端有减产预期，蒙古口岸闭关影响进口，国内矿山产量收缩、库存去化；需求端弱稳，焦炭四轮提降后焦企开工率低，终端开工率维持低位 [3] 沪铜 - 今日低开高走，尾盘收跌；美国6月ADP就业人数减少引发经济衰退预期；供给端冶炼端偏紧预期暂只在数据体现，供应量走强；库存端全球铜库存去化；需求端受关税事件影响出口需求增加，但终端市场疲软 [5] 碳酸锂 - SMM电池级和工业级均价环比上涨；供给端改革消息刺激市场，目前国内周度产量上行；下游需求较稳定，九月为需求旺季；产能宽松，短期盘面上行，关注6.2万附近支撑 [10] 原油 - 美军介入打击伊朗核设施后中东地缘风险先升后降；进入季节性出行旺季，美国库存降至低位，OPEC+增产不及预期；建议谨慎操作，轻仓买入看跌期权 [11][12] 沥青 - 开工率环比回升，7月预计排产增加；出货量环比增加，炼厂库存回落；中东地缘风险降温；建议逢低做多09 - 12价差 [13] PP - 下游开工率环比回落，企业开工率上涨；新增产能投产，检修装置增加；预计低位震荡 [14][15] 塑料 - 开工率下降，下游开工率环比下降；新增产能投产，开工率略有下降；预计近期低位震荡 [16] PVC - 开工率环比减少，下游开工回落；出口受政策限制，库存压力大；预计近期低位震荡，逢高做空 [17][18] 豆粕 - 主力09合约高开后震荡下跌，收盘涨幅0.37%；美豆优良率低于预期，国内油厂库存上升；预计震荡调整 [19] 豆油 - 主力09合约高开后震荡下跌，收盘涨幅0.15%；美豆种植面积略低于预期，季度库存高于预期；国内大豆压榨量高，豆油累库；预计维持震荡 [20][21] 螺纹钢 - 主力合约高开后震荡，涨幅1.45%；产量增加，需求不佳，库存厂库降社库增；成本重心上移，期货贴水；预计震荡偏强运行，顺势跟多 [22][24] 热卷 - 主力合约高开冲高后回落，涨幅1.45%；产量微增，需求季节性下滑；成本支撑尚可，基差接近合理区间；预计高位盘整，顺势跟多与区间高抛低吸结合 [25] 尿素 - 盘面高开低走，日内偏强整理；供应端检修与复产并行，需求弱稳，库存依赖出口去化；价格上涨受阻，关注1740左右压力位 [26]