核心观点 报告涵盖市场走势、行业评论和公司评论，新材料板块本周上涨，生物航煤价格持续上涨，骏鼎达新设山东基地完善布局且业绩表现优异 [4][5][7] 市场走势 - 2025年7月4日国内市场主要指数中，上证指数收盘3461.15，涨0.18%；深证成指收盘10534.58，涨1.17%；沪深300收盘3968.07，涨0.62%；中小板指收盘6604.69，涨1.42%；创业板指收盘2164.09，涨1.90%；科创50收盘984.95，涨0.24% [4] 行业评论（化学原料：新材料周报） 二级市场表现 - 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为5.12%，跑输创业板指0.57% [5] - 近五个交易日，合成生物指数上涨2.30%，半导体材料上涨4.09%，电子化学品上涨5.20%，可降解塑料上涨2.93%，工业气体上涨3.03%，电池化学品上涨9.13% [5] 产业链周度价格跟踪 - 氨基酸中缬氨酸14200元/吨，周环比涨0.35%；精氨酸25500元/吨、色氨酸46500元/吨、蛋氨酸22700元/吨价格不变 [5] - 可降解材料中PLA(FY201注塑级)17500元/吨、PLA(REVODE 201吹膜级)16700元/吨、PBS17800元/吨、PBAT9850元/吨价格不变 [5] - 维生素中维生素A62500元/吨，周环比降1.57%；维生素E72500元/吨，周环比降3.97%；维生素D3230000元/吨价格不变；泛酸钙43500元/吨，周环比降4.40%；肌醇26000元/吨，周环比降7.14% [5] - 工业气体及湿电子化学品中UPSSS级氢氟酸11000元/吨、EL级氢氟酸5600元/吨价格不变 [5] - 塑料及纤维中碳纤维83750元/吨价格不变；涤纶工业丝8800元/吨，周环比涨2.33%；涤纶帘子布5月出口均价16641元/吨，周环比降0.91%；芳纶8.84万元/吨，周环比降3.69%；氨纶27000元/吨、PA6616200元/吨价格不变；癸二酸5月出口均价28388元/吨，较上月涨0.71% [5] 投资建议 - 欧盟拟耗资13亿欧元补贴绿色航空燃料，若政策落实，补贴规模相当于全球SAF年产量约15%，将提振SAF需求 [5] - 2025年6月SAF价格快速上涨，截至6月27日，SAF欧洲FOB高端价格超2200美元/吨，预计2025H2价格维持较高水平 [5] - 建议关注嘉澳环保、卓越新能、山高环能 [5][6] 公司评论（骏鼎达） 新增山东子公司 - 6月27日骏鼎达新增山东骏鼎达新材料科技有限公司对外投资，投资占比100% [7] - 设立山东子公司有助于对接山东客户，实现就近生产，缩短交付周期，公司国内已有七大生产基地，产业布局完善 [7] 业绩表现与市场前景 - 公司从事功能性保护套管，下游以汽车为主，国内市场约80亿，公司市占率不到10%，国产替代下有上升空间 [7] - 公司积极布局新兴领域，盈利能力强（40%+），增速高（25%+），估值低（对应26年15倍） [7] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年公司分别实现营收10.55/12.85/15.39亿元，同比增长22.0%/21.8%/19.7% [7] - 预测2025 - 2027年公司分别实现归母净利润2.14/2.73/3.36亿元，同比增长21.4%/27.8%/23.0%，对应EPS分别为2.73/3.48/4.28元 [7]