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交银国际每日晨报-20250704
交银国际·2025-07-04 09:04

核心观点 - 2025上半年港股表现亮眼,恒指和恒生科技指数半年度收益分别达20%和18.7%,位居全球主要股指前列。从内外资配置偏好变化及卖空仓位分布等维度看,南向资金均衡配置中有结构性倾斜,外资聚焦科技,科技板块投资价值凸显,但港股从结构性行情向全面上涨转换,仍需更强基本面支撑和政策催化因素 [3]。 港股资金流向分析 南向资金 - 年初至今对港股各板块持仓均有提升,板块轮动显著,1季度主力配置信息技术,2季度初转向新消费,近一个月集中在医疗保健和金融板块 [3]。 外资 - 仅边际主动提升信息技术板块仓位,其他板块持仓市值多数下降,体现对港股科技企业长期竞争力和估值修复空间的看好 [3]。 卖空格局分析 周期板块 - 通信、房地产、能源、材料等周期板块维持较高卖空水平,但边际变化不大 [4]。 消费板块 - 出现明显分化,必需消费相对稳定,可选消费板块近一个月卖空力量上升 [4]。 信息技术板块 - 卖空集中度持续下降,多空双方分歧收敛,投资价值凸显,拥挤度适中,向上弹性空间大,有望成下一轮上涨行情重要引擎 [4]。 全球主要指数表现 股票指数 - 恒指收盘价24,070,当日跌0.71%,年初至今升16.49%;国指收盘价8,648,当日跌0.88%,年初至今升18.64%;上A收盘价3,628,当日升0.18%,年初至今升3.25%等 [3][5]。 商品及外汇价格 - 布兰特收盘价69.13,当日跌1.54%,年初至今跌7.31%;期金收盘价3,348.00,当日升8.10,年初至今升27.34等 [5]。 利率 - HIBOR为4.58,三个月和六个月基点变动均为0;美国10年债息yield为4.35,三个月基点变动7.30,六个月基点变动 -5.43 [5]。 恒指技术走势 - 恒生指数24,069.94,50天平均线23,773.40,200天平均线22,278.92,14天强弱指数54.16,沽空26,755百万港元 [5]。 本周经济数据 美国 - 7月1日制造业采购经理人指数(6月份)市场预期和上次数据均为52.00;7月1日ISM制造业采购经理人指数(6月份)市场预期48.50等 [6]。 中国 - 报告未提及本周中国公布的具体经济数据内容 [6]。 交银国际研究报告 深度报告 - 涵盖消费、新能源、互联网及教育、科技、汽车、医药、金融、房地产、全球宏观等多个行业2025下半年展望报告,以及对北方华创、三生制药等公司的评级报告 [6]。 每日报告 - 包括汽车、云顶新耀、光伏等行业报告,以及对中国燃气、百济神州等公司的点评报告 [6]。 指数成份股信息 恒生指数成份股 - 包含美的、中通快递、长和实业等公司的股票代码、收盘价、市值、股价升跌、市盈率、股息率、市账率等信息 [7]。 国企指数成份股 - 包含中通快递、吉利汽车、中信股份等公司的相关信息,如股价、市值、市盈率、股息率、市账率等 [8]。