核心观点 - 钢铁板块盈利和钢铁股PB有望修复，推荐柳钢股份等多只钢铁股；AI应用和产品迭代有望带动美格智能业绩高速增长，上调其25 - 26年归母净利润预测并新增2027年预测，看好长期成长空间 [1][2] 行业研究 钢铁行业 - 中央财经委员会强调治理企业低价无序竞争、推动落后产能有序退出，钢铁板块盈利有望修复到历史均值水平，钢铁股PB也有望随之修复，重点推荐柳钢股份、三钢闽光、新钢股份、首钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等 [1] 公司研究 美格智能 - AI应用有望带动公司产品需求快速增长，智能模组/高算力模组产品持续迭代，有望带动公司业绩高速增长，上调公司25 - 26年归母净利润预测为1.82/2.67亿元，较前次上调幅度为19%/41%，新增2027年归母净利润预测为3.57亿元，当前股价对应PE 66/45/34X，看好公司长期成长空间，维持“增持”评级 [2] 市场数据 A股市场 - 上证综指收盘3461.15，涨0.18%；沪深300收盘3968.07，涨0.62%；深证成指收盘10534.58，涨1.17%；中小板指收盘6604.69，涨1.42%；创业板指收盘2164.09，涨1.90% [3] 股指期货 - IF2507收盘3946.60，涨0.69%；IF2508收盘3928.00，涨0.66%；IF2509收盘3918.00，涨0.67%；IF2512收盘3879.00，涨0.64% [3] 商品市场 - SHFESHFE黄金收盘781.28，涨0.68%；SHFESHFE燃油收盘2987，涨0.91%；SHFESHFE铜收盘80560，涨0.02%；SHFESHFE锌收盘22325，涨0.43%；SHFESHFE铝收盘20680，涨0.22%；SHFESHFE镍收盘121790，涨0.47% [3] 海外市场 - 恒生指数收盘24069.94，跌0.63%；国企指数收盘8648.44，跌0.88%；道琼斯收盘44828.53，涨0.77%；标普500收盘6279.35，涨0.83%；纳斯达克收盘20601.10，涨1.02%；德国DAX收盘23934.13，涨0.61%；法国CAC收盘7754.55，涨0.21%；日经225收盘39785.90，涨0.06%；韩国综合收盘3116.27，涨1.34% [3] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价7.1523，跌0.03；欧元兑人民币中间价8.4463，涨0.01；日元兑人民币中间价0.0499，跌0.01；港币兑人民币中间价0.9111，跌0.04 [3] 利率市场 - 回购市场：DR001前加权平均利率1.315%，跌4.47BP；DR007前加权平均利率1.4674%，跌3.79BP；DR014前加权平均利率1.5425%，跌2.68BP；二级市场：一年期国债YTM 1.3372%，涨0.20BP；五年期国债YTM 1.4933%，跌0.42BP；十年期国债YTM 1.6407%，涨0.11BP [3]