报告行业投资评级 - 尿素趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性 [4] 报告的核心观点 - 短期而言，7月上旬尿素基本面预计边际小幅改善，供应端集中检修开工率下滑、日产下降，需求端贸易商出口提货使库存难大幅累库，但出口信息需验证，日内关注现货成交和大宗商品整体情绪 [3][4] - 中期而言，供应压力及内需偏弱是主要矛盾，农业需求前置、中游贸易商高库存主动去库使基层及出口需求向工厂传导不流畅，设定200万吨附近出口量背景下，尿素中长周期压力偏大，价格中枢或下移 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力（09合约）收盘价1737元/吨较前日降2元，结算价1733元/吨较前日升3元，成交量155952手较前日降108465手，持仓量222192手较前日降1691手，仓单数量500吨无变动，成交额540519万元较前日降374532万元 [2] - 基差与月差：山东地区基差63较前日升12，丰喜 - 盘面（运费约100元/吨）为 -77较前日升32，东光 - 盘面（最便宜可交割品）为23较前日升2，UR09 - UR01河南心连心为381810较前日降320 [2] - 现货市场：兖矿新疆工厂价1500元/吨较前日降60元，山东瑞星1780元/吨、河北东光1760元/吨、江苏灵谷1860元/吨无变动，山西丰喜1660元/吨较前日升30元；山东地区贸易商价格1800元/吨较前日升10元，山西地区1660元/吨无变动 [2] - 供应端指标：开工率84.49%较前日降1.68%，日产量195610吨较前日降3900吨 [2] 行业新闻 - 2025年7月2日中国尿素企业总库存量101.85万吨，较上周减少7.74万吨，环比减少7.06%，集港速度加快和国内局部农业需求推进使企业库存高位下降，部分省份库存有增有减 [3]