港股市场表现 - 7月3日，恒生指数全日微跌151点或0.6%，收报24,069点，恒生科指微跌0.7%，收报5,233点，大市成交2,312多亿港元，港股通净流出30.5亿港元[1] 中美贸易动态 - 美国取消部分对华芯片设计软件出口许可要求，7月中美谈判或进入“技术换资源”实质落地阶段，7 - 8月谈判或“有限突破”，力求达成“技术 - 资源 - 关税”一揽子协议[2] 行业板块表现 - 消费板块明星股多数下跌，小鹏、零跑汽车股价上升，小鹏上半年交付量超2024全年，零跑六月销量创新高[3] - 医药板块受益政策，恒生医疗保健指数涨2.6%，创新药板块连续上涨，康方飙升14.3% [3] - 新能源及公用事业港股表现分化，环保及香港公用事业板块微升，铀矿股中广核矿业涨2.4% [4] 中国水务研报 - FY25股东净利润同比跌29.9%至10.7亿元，供水主业表现理想，售水量增7.4%，运营收入升6.5% [5][6] - FY25资本开支同比跌36.2%至34.0亿元，目标FY26降41.2%至20.0亿元，维持高分红政策[7] - 降低FY26 - 27预测11.1%及10.3%，目标价调至6.80港元，评级调为“增持”[8] 中国房地产周报 - 上周30大中城市新房成交量同比跌24.7%，一线城市累计成交量同比涨幅收窄[10][11] - 上周100大中城市土地成交量同比跌55.6%，环比跌23.0% [13] - 市场对政策出台及落实期望提升，内房港股投资维持选央企开发商[16]