核心观点 - 美国“大美丽法案”赤字扩张，长端美债收益率或走低；海洋经济政策利好，通信赋能且项目落地有望加快；康泰生物产品研发推进，海外布局持续；美的集团在行业下行中仍具稳增长和高分红收益率 [1][7][9][15][21] 宏观：美国财政法案跟踪 - “大美丽法案”以51 - 50通过参议院，将回众议院辩论投票 [2] - 新版本赤字扩张，10年赤字从3万亿升至4万亿，长期或达5.5万亿 [3] - 赤字率2026年或破7%，2034年联邦政府债务率上行至126% [4] - 法案后续需两院统一版本，通过概率及时间不确定 [5] - 多数研究认为减税对经济增长贡献有限 [6] - 美国赤字控制幻想破灭，长端美债收益率有走低空间 [7] 通信：海洋经济政策东风劲吹 - 2025年海洋经济政策催化不断，项目落地节奏有望加快 [9] - 2024年国内海洋生产总值10.54万亿/+5.9%，通信赋能潜力大 [10] - 卫星部署加速，海上风电项目密集推进 [11] 金工：量化选股策略更新 - 6月国企基本面因子选股多头策略收益+3.78%，超额+0.93%，调入多只股票 [13] - 6月科技股基本面因子选股多头策略收益+10.36%，超额+2.34%，调入多只股票 [13] 康泰生物：PCV13获土耳其GMP认证 - PCV13获土耳其GMP认证，具备准入当地市场条件 [15] - 海外业务销售模式多样，2024年海外收入0.12亿元，同比增长14255% [16] - 多项在研产品取得进展，未来获批将增强竞争力 [17] 美的集团：行业景气下行 - 预计2025Q2营收增速+7 - 9%，归母净利润增速+10 - 15% [21] - 市场调整忽视公司竞争力和分红收益率 [21] - 家电内销有增长潜力，价格战不影响盈利能力，海外业务成长潜力好 [22] - 工业业务在多领域具成长性 [23]