报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供给或不及预期，需求端多晶硅或有复产，价格低位反弹，在“反内卷”情绪推动下，硅价增仓上行，短期或延续偏强走势，建议短线操作为主；中长期来看，盘面反弹后上方卖保压力增强，或将刺激西南产区加速复产，上方压力依旧，后续持续性关注硅企实际生产动态 [1] - 受供给侧改革预期及市场情绪推动，多晶硅盘面走势坚挺，短期多头情绪推动下，价格或延续偏强走势，但考虑基本面改善幅度有限，价格波动或加剧，建议短线操作为主，后续持续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 上一交易日工业硅不通氧553（华东）平均价格较前日上涨0.60%至8,400元/吨，421（华东）工业硅平均价格较前日上涨0.56%至9,000元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌2.44%至8,010元/吨 [1] - N型多晶硅料价格持平，期货主力合约收盘价持平，基差为 -550元/吨；多晶硅复投料、致密料、菜花料价格均持平；硅片、电池片、组件、硅油、有机硅等部分产品价格持平，N型210R硅片价格下跌1.98%，N型210mm硅片价格下跌2.46% [1] 行业资讯 - 7月3日，工信部强调治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，行业协会要引导企业加强自律，工信部将加大宏观引导和行业治理 [1] - SMM统计7月3日工业硅主要地区社会库存共计55.2万吨，较上周环比减少1万吨，其中社会普通仓库12.6万吨，较上周环比减少0.2万吨，社会交割仓库42.6万吨，较上周环比增加1.2万吨 [1] 基本面分析 - 供给端北方大厂有减产安排，西南产区即将进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，供给端增减相抵后或有减量 [1] - 需求端多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂7月有复产安排，将带来部分需求增量；有机硅减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪浓厚，实际成交价下滑，国内单体企业开工整体下滑，对工业硅需求进一步减弱；铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足 [1]