Workflow
大而美法案获众议院通过,债务上限再提高3.4万亿
华泰期货·2025-07-04 11:02

报告行业投资评级 - 黄金:谨慎偏多 [8] - 白银:谨慎偏多 [8] - 套利:逢高做空金银比价 [8] - 期权:暂缓 [8] 报告的核心观点 - 市场风险情绪随以伊冲突趋缓滋生,黄金价格震荡回落,但长期实际利率大概率向下,若美国财政和美债规模扩张问题不化解,黄金仍是难以替代的投资品种 [8] - 当下市场风险情绪滋生对白银有利 [8] 市场要闻与重要数据 - 美国6月季调后非农就业人口增加14.7万人,失业率降至4.1%,交易员不再押注美联储7月降息,9月降息概率下降 [1] - 美国财长警告各国不要拖延贸易谈判,关税可回升至4月2日水平,约100个国家将获至少10%对等关税,特朗普将决定是否延长7月9日大限 [1] - 美国“大而美”法案获众议院通过,特朗普将签署,法案将削减医疗和食品安全网计划,取消绿色能源激励措施,使美国36.2万亿美元债务再增加3.4万亿美元 [1] 期货行情与成交量 - 2025-07-03,沪金主力合约开于779.02元/克,收于781.28元/克,涨幅0.68%,成交量189582手,持仓量175461手;夜盘开于774.02元/克,收于775.68元/克,跌幅0.40% [2] - 2025-07-03,沪银主力合约开于8784元/千克,收于8944元/千克,跌幅1.31%,成交量427766手,持仓量272055手;夜盘开于8900元/千克,收于8926元/千克,涨幅0.67% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025-07-03,美国10年期国债利率收于4.30%,较前一交易日变化0.04%,10年与2年期利差为0.47%,较前一交易日下降5个基点 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025-07-03,Au2502合约上,多头较前一日变化 -52手,空头变化 -66手,沪金合约总成交量267542手,较前一交易日涨幅 -11.96% [4] - 2025-07-03,Ag2502合约上,多头601手,空头增持 -523手,白银合约总成交量923327手,较前一交易日下降47.09% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为947.966吨,较前一交易日持平;白银ETF持仓为14868.74吨,较前一交易日上涨22.62吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025-07-03,黄金国内溢价为0.14元/克,白银国内溢价为 -733.00元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为87.35,较前一交易日涨幅 -1.54%,外盘金银比价91.57,较上一交易日变化 -0.93% [6] 基本面 - 2025-07-03,上金所黄金成交量31568千克,较前一交易日上涨3.63%,白银成交量585448千克,较前一交易日上涨12.30% [7] - 2025-07-03,黄金交收量为12662千克,白银交收量为1470千克 [7] 策略 - 黄金短期在740元/克至800元/克间高抛低吸,中长期从760元/克一线开始轻仓布局 [8] - 白银逢低买入套保,买入区间在8640元/千克至8660元/千克间,止损8620元/千克 [8] - 套利策略为逢高做空金银比价 [8] - 期权策略为暂缓 [8]