报告行业投资评级 - 宏观与金融板块的全球经济品种投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，美国劳动力市场强劲、制造业扩张，市场预期美联储9月降息；中国制造业相关指数扩张且整治内卷式竞争提振业绩；欧洲央行多次降息、德国扩军推动制造业景气度回升；中国在“机器人竞赛”中或凭借优势占据领先地位 [1] 相关目录总结 重要资讯 - 美国总统特朗普称美国与越南达成贸易协议，越南对美出口商品将面临至少20%关税并对美“完全开放市场” [1] - 美国6月非农就业人口增加14.7万人远超预期，4月和5月非农就业人数合计上修1.6万人，6月失业率降至4.1% [1] - 贝莱德认为美股因人工智能驱动盈利增长仍是最佳投资选择，预计将重新超越欧洲股市，美债表现将差于美股 [1] - 美国商务部撤销全球三大芯片设计软件供应商在华业务须申请政府许可的规定 [1] - 伦敦铜价攀升近今年最高水平，隔夜价差上周跳升至近每吨100美元溢价，美银分析师警告可能形成“逼空行情”推高价格 [1] - 欧盟委员会提出《欧洲气候法》修订案，设定到2040年将温室气体净排放量较1990年水平减少90%的目标 [1] - 5月日本对美汽车出口单价同比骤降约20%，出口量仅减少3.9%，利润遭受重创 [1] - 花旗认为稳定币是否推动美债需求关键在于资金来源，若来自现有银行存款或货币市场基金转移则无净新增美债需求 [1] 全球经济逻辑 - 美国6月非农数据好于预期、制造业PMI终值显示扩张，中国6月PMI生产指数继续扩张、新订单指数重新扩张，中国整治内卷式竞争提振上市公司业绩，欧洲央行多次降息、德国扩军30%推动制造业景气度回升，中国在“机器人竞赛”中或凭借优势领先 [1]