报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应总体压力强势，国内需求复苏不畅，PVC2509预计在4880 - 4948区间震荡 [9][13] - 利多因素为供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好；利空因素为总体供应压力反弹，库存持续高位、消耗缓慢，内外需疲弱 [12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基差方面，7月3日华东SG - 5价4860元/吨，09合约基差 - 54元/吨，现货贴水期货，偏空 [10] - 库存方面，厂内库存39.529万吨，环比减1.57%，社会库存36.17万吨，环比增1.85%，生产企业在库库存天数6.27天，环比减0.15%，中性 [10] - 盘面方面，MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多 [10] - 主力持仓方面，主力持仓净空，空增，偏空 [10] 基本面/持仓数据 供给端 - 2025年5月PVC产量201.9692万吨，环比增3.31%；本周样本企业产能利用率78.09%，环比减0.01个百分点；电石法企业产量34.5695万吨，环比增0.68%，乙烯法企业产量11.349万吨，环比减4.54%；本周供给压力减少，下周预计检修减少，排产少量增加 [7] 需求端 - 下游整体开工率42.78%，环比减1.53个百分点，低于历史平均水平；下游型材、管材开工率低于历史平均水平且环比下降，薄膜、糊树脂开工率持平且高于历史平均水平；船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷 [8] 成本端 - 电石法利润 - 504元/吨，亏损环比增2.00%；乙烯法利润 - 693元/吨，亏损环比增8.20%；双吨价差2319.55元/吨，利润环比增0.40%，均低于历史平均水平，排产或将承压 [8] 预期 - 电石法、乙烯法成本走弱，总体成本走弱；本周供给压力减少，下周预计排产增加；总体库存中性；当前需求或持续低迷，持续关注宏观政策及出口动态，PVC2509在4880 - 4948区间震荡 [9] PVC行情概览 - 展示昨日行情概览，涵盖各类指标的现值、前值、涨跌及涨跌幅等数据 [15][16] PVC期货行情 - 包含基差走势、主力合约走势、成交量、持仓量、价差分析等内容，展示不同时间段的相关数据及图表 [18][21][24] PVC基本面 电石法相关 - 涉及兰炭、电石、液氯、原盐、烧碱等成本要素的价格、成本利润、开工率、产量、库存等数据及走势 [27][30][32] PVC供给走势 - 展示电石法、乙烯法产能利用率、利润，PVC日度产量、周度检修量、产能利用率、样本企业产量等数据及走势 [40][41][43] 需求走势 - 涵盖PVC日度贸易商销量、周度预售量、产销率、表观消费量、下游平均开工率、各下游产品开工率，糊树脂毛利、产量、成本、表观消费量，房地产相关数据，社融规模增量、M2增量、地方政府新发专项债、基建投资同比等数据及走势 [45][46][59] 库存 - 展示交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数等数据及走势 [63][64] 乙烯法 - 包含氯乙烯、二氯乙烷进口量，PVC出口量，乙烯法FOB价差、氯乙烯进口价差等数据及走势 [65][66] 供需平衡表 - 展示2024 - 2025年部分月份的PVC进口、产量、厂库、社库、需求、出口数据及月度供需走势 [68][69]