报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对黄金、原油、中长期国债、短期国债、焦煤、铁矿石、螺纹钢、白银、生猪、棕榈油、菜粕、纯碱、乙二醇、聚丙烯、橡胶、短纤等品种进行短评，分析各品种的市场情况并给出投资建议 各品种短评总结 贵金属 - 黄金：美国非农超预期使市场降低7月降息押注，黄金上涨动力不足，若美元反弹将利空黄金，中期震荡格局未变，关注美元走势 [2] - 白银：“大而美”法案通过或使美国经济复苏，利多白银，但后续上涨动力不强，能否突破震荡区间需进一步观察，观望为主 [9] 能源 - 原油：“大而美法案”为传统能源营造友好环境，关注7月6日OPEC+产量政策，目前OPEC+维持增产立场，需求偏弱，短期需求旺季低库存使油价抗跌，长期供需预期偏压制，谨慎寻找压力位短空机会 [3] 债券 - 中长期国债：财新服务业不及预期，美国降息预期减弱使短期经济承压，利多长债，债市逻辑主线不明，关注股债跷跷板及7月债市宽幅震荡格局是否改变 [5] - 短期国债：半年时点资金面扰动消化，资金面宽松，利多短期国债，后续上涨动力或强于长期国债，债市受股债跷跷板制约，逻辑主线不明，关注股债跷跷板 [5] 黑色系 - 焦煤：部分煤种价格企稳反弹，焦企成本压力大，补库意愿不强，但下游焦钢企业开工率高稳，刚需不减，预计短期震荡偏强运行 [6] - 铁矿石：主力期价偏强运行，量增仓缩，当前需求韧性尚可，市场情绪偏暖，短期矿价偏强，但需求有隐忧，供应趋稳，供需格局改善有限，上行高度谨慎乐观，关注成材表现 [7] - 螺纹钢：供应方面，钢价反弹使钢厂利润走高，螺纹周产量回升；需求方面，国内处于消费淡季，终端需求低位，价格反弹使投机需求回升，预计短期盘面偏强整理 [8] 农产品 - 生猪：昨日猪价上行，上旬养殖端出栏压力不大，市场看涨情绪浓，但短期上涨乏力，多单谨慎持有，养殖户可择机卖出套期保值 [9] - 棕榈油：市场预估马来西亚6月数据偏多，美国生柴消息利好消化，豆棕现货价差倒挂，下游需求难改善，走货缓慢，短期建议低位做多 [10] - 菜粕：水产养殖旺季需求攀升，饲料企业刚性补库增多，市场交投活跃，国内油厂菜籽压榨量低，现货供应偏紧，支撑价格，建议低位做多，关注中国和加拿大贸易政策变化 [11] 化工品 - 纯碱：浮法玻璃开工较稳，库存小幅下降，部分地区拿货情绪受提振，但国内纯碱市场弱势调整，供应和库存高位，下游需求不佳，预计09合约短期震荡运行，上方压力1205一线，建议观望 [12] - 乙二醇：国内供应量缓慢增加，下游聚酯负荷有下降预期，传统淡季终端织造订单清淡，港口库存上升，下周预期到港减少，库存或小幅下滑，预计09合约短期震荡运行，下方支撑4275一线，建议观望或回调短线做多 [12][13] - 聚丙烯：近期开工受检修影响下降，但新装置投产使整体供应充裕，传统淡季制品行业订单下滑，交投气氛偏弱，商业库存偏稳且高于前两年同期，预计PP 09合约短期震荡运行，下方支撑7080一线，建议观望或回调短线做多 [13] - 橡胶：天然橡胶供应季节性增量，需求偏弱，7 - 8月高温天气及下游补货放缓，部分轮胎企业或安排检修或降负，半钢轮胎企业检修提前，震荡看待 [14] - 短纤：下游库存压力攀升，部分纱厂开工或下滑，估值偏低抑制下方空间，短期市场或震荡整理 [15]