报告行业投资评级 - 计算机行业评级为推荐，维持评级 [1] 报告的核心观点 - 6月人工智能板块震荡上行，当前需重视板块细分领域国产替代、金融 IT、跨境支付等细分领域存在结构性投资机会 [2][71] - 电商巨头、零售巨头等加速入局稳定币，有望推动金融新基建构建及产业生态发展，产业链相关上市公司有望持续受益，RWA 作为稳定币的价值锚点，有望重塑实体经济价值流转 [2][72] - 华为开发者大会全面展示科技创新成果，展现国产算力底座强大实力与潜力，加速构建国产 AI 算力底座，国产自主可控领域有望迎来新发展周期 [2][73] 各目录总结 市场行情回顾 整体行情 - 6月A股人工智能指数月涨跌幅为 7.6%，计算机行业指数月涨跌幅为 7.11% [6] 代表企业 - A股Wind人工智能指数截至5月30日总市值23666.38亿，含成分股84支，权重等分，板块上市公司分布为主板14支，创业板30支，科创板10支，中小板19支 [8] - 列出6月成分股涨幅前十和跌幅及涨幅后十的股票 [9][11] 板块估值 - 人工智能指数重要成分股2021 - 2024年近三年整体营业收入复合增长率15.62%，净利润复合增长率 - 2.63%，截至6月30日平均估值PE（TTM）74.16倍，PS（TTM）3.88倍 [12] 人工智能产业动态 数据要素、数据交易所最新新闻及政策 - 6月28日，第二届数据资产高质量发展论坛暨2025中科京云生态发展大会在北京启幕，标志我国数据要素基础制度建设与数据资产高质量发展迈入新阶段 [20] - 6月24日，国家数据局举办“数据要素×”系列新闻发布会，介绍相关行动推进情况及2025年大赛情况 [22] - 6月3日，国务院总理李强签署国务院令，公布《政务数据共享条例》，自2025年8月1日起施行 [22] - 6月27日，“共创·共建·共享”一体化数据市场建设大会在上海举办，上海数据交易所提出创新举措，发布相关制度和标准体系 [23] - 6月，云南省数据局印发多个工作要点，推动昆明国际数据交易所发展 [23] - 6月10日，华大基因与深圳数据交易所达成战略合作 [23] 算法端：国内外巨头大模型动态 - 国内：6月30日，华为开源盘古7B稠密和72B混合专家模型及基于昇腾的模型推理技术；百度开源文心大模型4.5系列；6月28日，国家能源集团发布发电行业专业大模型“擎源”；6月26日，商汤日日新SenseNova融合模态大模型获中国信通院多模态大模型最高4 + 级认证；6月6日，智源研究院推出“悟界”系列大模型 [25][26] - 海外：6月27日，Black Forest Labs开源图像编辑模型FLUX.1Kontext[dev]，RunningHub集成该模型；6月19日，Midjourney推出首个AI视频生成模型V1；6月11日，法国AI实验室Mistral推出推理模型Magistral系列；6月10日，OpenAI推出o3 - pro人工智能模型 [27][28] 算力端：AI服务器、AI芯片最新动态 - 6月30日消息，英伟达下一代AI服务器芯片GB300将于下半年上市，引发供应链变革，光模块厂商迎来新商机 [30] - 6月24日，慧与科技发布新一代AI服务器，深化与英伟达合作 [30] - 6月21日消息，英伟达携手富士康计划在美得州休斯敦新工厂部署人形机器人生产AI服务器 [30] - 6月12日，AMD发布新一代高性能GPU产品MI 350系列及ROCm 7平台 [30] 前沿行业动态 前沿技术动态 - LeVERB框架实现人形机器人视觉语义理解与全身运动控制的无缝连接，具备零样本部署能力，为服务机器人、工业自动化等应用场景开辟新可能 [31][34] - 普林斯顿大学AI实验室与复旦大学历史学系联合推出HistBench和HistAgent，标志AI在历史研究领域的重大突破 [38] - 元能力对齐框架通过模仿人类推理方式，自动化生成训练数据，提升模型在数学、编程和科学任务上的表现 [40][43] 前沿政策动态 - 6月3日，广东省工业和信息化厅发布《人工智能与机器人产业创新发展资金管理实施细则（征求意见稿）》，支持人工智能与机器人产业发展 [47] - 6月16日，江苏省工信厅开展具身智能机器人应用场景需求征集工作 [47] - 6月20日，杭州市经济和信息化局发布《加快建设人工智能创新高地实施方案（2025年版）》，推动杭州市打造人工智能创新高地 [49] - 6月23日，工业和信息化部等六部门发布《智能工厂梯度培育要素条件（2025年）》，推动制造业智能化升级 [49] 前沿企业动态 前沿产品动态 - Google DeepMind发布DataRater框架，可自动评估和筛选训练数据，提升模型训练效率，适用于大语言模型预训练、合成数据清洗、多模态学习等场景 [50][56] - OpenAI发布o3 - pro模型，在数学、编程、科学基准测试中表现出色，具备长思考、超长上下文、工具调用等能力 [57] - 华为聚焦单节点效率提升，实现算子加速与内存优化，推动MoE模型的高效训练与部署 [61][62] - TicNote是全球首款Agentic AI硬件，具备多种功能，展现碎片信息结构化能力 [64] 投融资事件 - 6月有多起AI相关投融资事件，涉及乐聚机器人、宇树科技、伯镭科技等多家企业，融资金额为数亿元到30亿元不等 [66][70] 投资建议 - 关注国产算力产业链、IDC服务商与算力租赁、国产信创厂商、AI + 应用、云计算厂商、一体机及端侧AI、数据要素产业链、稳定币及RWA等细分赛道及相关公司 [2][74]