报告核心观点 - 本周欧洲和亚太市场震荡，港股进一步波动，美股延续反弹但面临调整压力，不同市场受经济基本面、政策不确定性等因素影响，部分指数易出现震荡或回调，港股高位资产有回调趋势，低位资产存在低吸机会 [1] 本周全球市场表现 发达市场 - 涨跌不一，道琼斯工业指数涨幅 2.3%较大，德国 DAX 跌幅 1.02%较大 [7] 新兴市场 - 涨跌不一，伊斯坦堡 ISE100 涨幅 8.76%较大，恒生指数跌幅 1.52%较大 [8] 美股市场近一周表现 美股大盘本周表现 - 标普 500 指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数均上涨，涨幅分别为 1.72%、1.62%、2.3% [3][10] - 标普 500 细分行业多数上涨，材料涨幅 3.74%较大，通讯服务跌幅 0.17%较大 [10] - 标普 500 指数表现前十个股中可选消费行业占比大，猫途鹰、慧与、惠而浦涨幅前三，分别为 34%、15.92%、14.31% [14] - 美股科技股估值偏高，存在杀估值可能，科技指数易承压，金融等行业也面临压力，VIX 指数临近 15 常阶段上升，伴随美股波动 [1] 美国中概股本周表现 - 纳斯达克金龙指数上涨 0.17%，建议跟踪中概股政策发展 [19] - 表现排名前十个股中可选消费行业占比大，比特数字、新蛋、新氧涨幅前三，分别为 46.27%、37.33%、37.13% [20] 港股市场近一周表现 本周港股大盘以及不同行业表现 - 恒生指数、恒生中国企业指数下跌，跌幅分别为 1.52%、1.75%，恒生香港中资企业指数上涨 0.62%，恒生科技指数下跌 2.34% [3][22] - 恒生细分行业涨跌不一，医疗保健业涨幅 4.89%最大，非必需性消费跌幅 2.91%最大 [26] 港股市场本周表现较好的个股 - 恒生指数表现排名前十个股中医疗保健业和地产建筑业占比大，信义光能、九龙仓置业、银河娱乐涨幅前三，分别为 20.5%、9.19%、6.75% [28] - 恒生中国企业指数表现排名前十个股中医疗保健业和地产建筑业占比大，翰森制药、融创中国、中国燃气涨幅前三，分别为 7.52%、6.25%、5.99% [30] - 恒生香港中资企业指数表现排名前十个股中公用事业占比大，中国光大控股、华润建材科技、华润啤酒涨幅前三，分别为 10.22%、7.74%、5.45% [31] - 恒生科技指数表现排名前十个股中非必需性消费占比大，万国数据 - SW、东方甄选、海尔智家涨幅前三，分别为 10.63%、8.61%、4.89% [34] - 港股市场缩量，多数宽基指数回调，高位资产有回调趋势，低位资产有低吸机会 [1][34] 本周重要海外经济数据 - 2025 年 6 月，德国 CPI 同比增速 2%，低于前值 2.1%，失业率 3.7%与前值相同 [36] - 2025 年 6 月，欧元区 CPI 同比增速 2%，高于前值 1.9%，5 月 PPI 同比增速 0.3%，低于前值 0.7% [39] - 2025 年 6 月，美国 ISM 制造业 PMI 为 49，高于前值 48.5，失业率 4.1%，低于前值 4.2% [42]