根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：行业拥挤度因子 - 因子构建思路：通过计算行业指数价格变动与成交金额变动的马氏距离，衡量行业交易的拥挤程度[17] - 因子具体构建过程： 1. 计算行业指数最近一周的价格变动序列和成交金额变动序列 2. 计算两组序列的协方差矩阵 3. 计算马氏距离公式： $D_M = \sqrt{(\mathbf{x} - \mathbf{\mu})^T \mathbf{S}^{-1} (\mathbf{x} - \mathbf{\mu})}$ 其中$\mathbf{x}$为观测值向量，$\mathbf{\mu}$为均值向量，$\mathbf{S}^{-1}$为协方差矩阵的逆[17] 4. 将结果划分为四个象限：第1象限（价量齐升）和第3象限（价量齐跌），椭圆外区域表示99%置信水平下的显著偏离[17] - 因子评价：能够有效捕捉短期交易过热或过冷的异常状态[17] 因子回测效果 1. 行业拥挤度因子： - 上周检测到建筑材料行业出现显著拥挤信号（第1象限椭圆外）[18] 其他量化指标 1. 宽基指数估值因子： - 当前沪深300 PE 13.23倍（分位数78%），创业板指PE 32.38倍（分位数27%）[9] 2. 行业估值因子： - 计算机行业PE最高（81.86倍），银行最低（7.12倍）[14] - 钢铁行业PE分位数达100%，食品饮料仅8%[16] 注：报告中未提及其他量化模型或复合因子构建方法[1][2][3]