报告行业投资评级 - 看好（维持） [9] 报告的核心观点 - 国内机器人落地将加速，产业链格局有望收敛，利于估值提升 [9] - 人形整机将加速落地，景气度有望超预期，资本市场支持下，人形机器人整机公司或快速生产扩张，带动零部件产业链景气度上升 [9] - 产业链分化加剧、格局收敛，带来估值提升，产业链将出现品类和供应链分化，零部件供应商收敛，能留在产业链内的公司壁垒更高，盈利确定性提升，利于估值上升 [9] 报告总结 融资情况 - 统计2025年1 - 6月机器人板块融资，分5个类别，1 - 6月单月融资数量基本稳定，6月人形机器人整机企业融资数量显著增长，产业链将进入扩张期 [10] 投资建议 - 建议重视应用场景细分领域、重点区域公司，短期关注零部件，中长期关注整机厂 [4] - 建议关注整机和总成企业，如优必选、越疆等；零部件企业，如五洲新春、震裕科技等；场景和应用企业，如中邮科技、德马科技等 [4][15][17]