报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 全球AI持续景气，海外B端AI采用率攀升，主权AI建设需求旺盛，海内外大模型调用量激增，驱动算力需求高速增长 [1][2][3] 根据相关目录分别总结 海外B端AI采用率攀升，商业模式日渐成熟 - 企业AI预算增长超预期，未来一年平均增长约75%，创新预算占比从25%降至7%，AI成业务运营关键 [11][13] - OpenAI整体领先，谷歌和Anthropic进步大，大型企业开源采用率高，新模型受关注 [15][16] - 软件开发成杀手级用例，内部企业搜索、数据分析和客户支持紧随其后 [21] - 企业对推理模型乐观，OpenAI o3使用多，DeepSeek在初创企业采用率高 [24] - 企业从“构建”转向“购买”，客户支持超90%受访者测试第三方应用，医疗保健等行业除外 [25] 全球科技竞争加剧，主权AI建设需求旺盛 - “主权AI”成各国科技战略重要部分，中东、欧洲与NVIDIA合作，中国智谱AI为新兴市场提供方案 [2][28][31] 海内外大模型调用量激增，驱动算力需求高速增长 - 2024年中国公有云上大模型调用量达114.2万亿tokens，8成企业计划引入生成式AI，研发和技术用例支出增长将更明显 [3][32] - 火山引擎豆包大模型日均tokens使用量超16.4万亿，较去年增长137倍，AI工具、视觉理解和新线下场景tokens消耗增长快 [38] - 海外谷歌token用量同比增50倍，OpenAI付费企业用户破300万，预计今年营收增两倍多，Anthropic年化营收达20亿美元 [41][44][45] 建议关注 - 算力：寒武纪、海光信息等多家公司 [7][46] - Agent：阿里巴巴、腾讯控股等多家公司 [7][46] - 自动驾驶：江淮汽车、赛力斯等公司 [7][47] - 军工AI：能科科技、品高股份等公司 [8][48]